硅铁市场周报：成本高位利润亏损，库存中性供应回落

周度要点小结

• 宏观方面：特朗普重启对华贸易战，加征100%关税导致商品普遍回落；中国政策转向精准宏观调控，增强市场预期；国家发改委支持钢铁节能降碳改造，中钢协指出“十五五”期间钢铁需求波动下降。
• 海外方面：资金转向美债和黄金，IMF预计2025年世界经济增长3.2%。
• 供需方面：厂家生产维持常态，库存中性，兰炭企稳，短期成本支撑；内蒙古现货利润-445元/吨，宁夏现货利润-390元/吨。
• 技术方面：硅铁主力周K线下方，周线偏空。
• 策略建议：供应端开工高位，排单至10月；需求端粗钢减量政策延续，焦炭和合金大概率亏损，硅铁预计区间5300-5600震荡。

期现市场

• 持仓量增加3.3万手，月差环比下降34个点。
• 仓单量环比下降3693张，现货价格环比下跌30元/吨。
• 基差环比下降24个点。

产业情况

• 供需弱平衡：全国35.48%开工率，日均产量16115吨，周需求19572.5吨，产量11.28万吨。
• 库存中性：全国库存69080吨，环比增4.62%，内蒙古库存40200吨（增2700）。

上游情况

• 兰炭价格环比持平，宁夏电费下降0.01元/千瓦时，内蒙古电费上涨0.005元/千瓦时。

下游情况

• 铁水产量环比减少0.59万吨，2025年1-8月硅铁出口同比减少9.21%。