钢铁周报：成本下降库存回升,强势螺纹高位整理

日常报告 周报 钢铁 丁 锐 Tel: 021-38600932 Email: unidingrui@gmail.com 地址：中国上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼（200120） 服务总机：021-68866688 Http://www.zcqh.com 分析师 2013/1/21 成本下降库存回升 强势螺纹高位整理 本周螺纹主力RB1305合约结算价微涨4元/吨，周五结算价3970元/吨，周涨幅0.1%； 现货：螺纹钢稳中又跌，上海地区较上周下跌10元/吨，跌幅0.26%,广州下跌40元/吨；热轧、冷轧价格继续走强； 炉料：铁矿石价格出现大幅回调，焦炭价格稳中有涨，钢坯有所下跌，废钢价格企稳； 库存：全国主要钢材品种库存继续上涨31万吨，涨幅2.26%，铁矿石港口库存大幅下降，逼近7000万吨； 行情研判：铁矿石价格出现大幅回调，库存小幅回升，需求略显不足，钢价仍需整理； 下周提示：4000左右震荡整理； 操作策略：多单减仓，低位再次介入。 中财期货投资咨询部 敬请参阅最后一页声明 一月涨跌上周五本周五净值百分比期货主力结算价3966397040.10156.0038143730373000.00140.00359037803770-10-0.26100.00367040404000-40-0.99130.00387041504160100.24160.00400048504900501.03220.004680155.25144.75-10.5-6.7611.25133.511501125-25-2.17100.0010251700170000.0080.00162017401770301.7280.00169033203270-50-1.5190.00318034803400-80-2.30120.0032802990299000.00160.00283000027501402.971434.6131.642.26262.131172.48606.5631.9325.434.19127.30504.6374507065-385-5.17-316.007381-10.919.3420.3185.60-15.3024.64-291.07-242.3448.716.74-249.727.38-25.95-4.1721.883.94-27.8823.712138719301-2085-9.75-8861.77281632973014.541.535.612967608377710.1394.00743中财一周数据快现一周涨跌BDI指数CRB指数沪终端线螺每周采购量HRB400 20mm铁矿石二级冶金焦Q235方坯废钢毛利指数进口矿毛利指数国产矿毛利指数加权毛利指数江苏张家港重庆五大钢材品种分类上海期货交易所北京上海螺纹钢社会库存广州上海上海62%CFR青岛普氏唐山66%干基含税成本下降库存回升 强势螺纹高位整理报价品种热轧冷轧唐山上海唐山铁矿石港口库存钢材社会库存3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 4000 4050 4100 2012/12/18 2012/12/25 2013/1/1 2013/1/8 2013/1/15 近一月螺纹主力K线图 数据来源：Bloomberg，中财期货 日均成交量276万手，日均持仓量132万中财期货投资咨询部 敬请参阅最后一页声明 图5 外矿回调明显，内外矿价差缩小图3 螺纹回调，热轧冷轧继续上涨图4 南高北低依旧，差距略有收窄图6 焦炭价格继续走强图1 现货回调，基差再次缩小图2 合约间价差稳定，远月小幅升水成本下降库存回升 强势螺纹高位整理-400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 3000 3200 3400 3600 3800 4000 4200 4400 4600 2012/01/18 2012/05/18 2012/09/18 2013/01/18 期现价格及基差 基差(RHS) 主力收盘价 上海HRB400 20mm 数据来源：Wind，中财期货 3000 3200 3400 3600 3800 4000 4200 2012/7/23 2012/9/23 2012/11/23 三合约价格走势 1月合约 5月合约 10月合约 数据来源：Wind，中财期货 3000 3500 4000 4500 5000 5500 2011/12/15 2012/04/15 2012/08/15 2012/12/15 上海地区各钢材品种价格 价格:冷轧板卷:1.0mm:上海 价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海 价格:热轧板卷:4.75mm:上海 数据来源：Wind，中财期货 3000 3200 3400 3600 3800 4000 4200 4400 4600 4800 5000 2011/12/15 2012/03/15 2012/06/15 2012/09/15 2012/12/15 不同地区螺纹钢现货价格 价格:螺纹钢:HRB400 20mm:北京 价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海 价格:螺纹钢:HRB400 20mm:广州 数据来源：Wind，中财期货 800 850 900 950 1000 1050 1100 1150 1200 1250 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 2012/01/20 2012/04/20 2012/07/20 2012/10/20 铁矿石价格走势 62%CFR青岛普氏指数 唐山66%铁精粉干基含税(RHS) 数据来源：Wind，中财期货 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2011/12/15 2012/03/15 2012/06/15 2012/09/15 2012/12/15 二级冶金焦价格 二级冶金焦价格:上海 二级冶金焦价格:唐山 数据来源：Wind，中财期货 中财期货投资咨询部 敬请参阅最后一页声明 图7 成材下跌，钢坯价格回落图8 废钢价格变化很小图10 铁矿石港口库存企稳后再次下跌，逼近7000万吨图9 各钢材品种社会库存继续小幅回升图11 沪终端线螺每周采购量下降，凸显需求乏力图12 沪大额银行承兑汇票贴现率回落，资金面宽松成本下降库存回升 强势螺纹高位整理2000 2500 3000 3500 4000 4500 2011/12/15 2012/04/15 2012/08/15 2012/12/15 钢坯价格走势 价格:方坯:Q235:唐山 价格:方坯:Q235:江苏 数据来源：Wind，中财期货 2000 2200 2400 2600 2800 3000 3200 3400 3600 2011/12/15 2012/03/15 2012/06/15 2012/09/15 2012/12/15 废钢价格走势 含税价:废钢:6-8mm:重庆 含税价:废钢:6-8mm:张家港 数据来源：Wind，中财期货 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2011/01/14 2011/08/14 2012/03/14 2012/10/14 五大钢材品种社会库存（RHS） 库存:螺纹钢 库存:线材 库存:热卷(板) 库存:中板 库存:冷轧 数据来源：Wind，中财期货 6000 6500 7000 7500 8000 8500 9000 9500 10000 10500 2011/01/14 2011/06/14 2011/11/14 2012/04/14 2012/09/14 铁矿石港口库存（万吨） 数据来源：Wind，中财期货 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 2012/2/3 2012/5/3 2012/8/3 2012/11/3 沪终端线螺每周采购量 数据来源：西本新干线中财期货 3 3.5 4 4.5 5 5.5 6 6.5 7 7.5 8 2012/1/30 2012/4/30 2012/7/31 2012/10/31 沪大额银行承兑汇票贴现率 数据来源：西本新干线中财期货 中财期货投资咨询部 敬请参阅最后一页声明 成本下降库存回升 强势螺纹高位整理图15 1月上旬粗钢日均产量出现回升图16 1月上旬重点企业钢材库存有所增加图14 BDI指数底部连续三周出现反弹图13 受原油价格提振，CRB指数强势上行250 260 270 280 290 300 310 320 330 2012/1/19 2012/4/19 2012/7/19 2012/10/19 CRB指数 数据来源：Wind，中财期货 0 500 1000 1500 2000 2500 2011/1/28 2011/6/28 2011/11/28 2012/4/28 2012/9/28 BDI指数 数据来源：Wind，中财期货 160 165 170 175 180 185 190 195 200 205 210 2012/1/31 2012/4/30 2012/7/31 2012/10/31 粗钢日均产量（旬报，万吨） 数据来源：Wind，中财期货 800 850 900 950 1000 1050 1100 1150 1200 1250 1300 2012/1/31 2012/4/30 2012/7/31 2012/10/31 重点企业钢材库存（旬报，万吨） 数据来源：Wind，中财期货 中财期货投资咨询部 敬请参阅最后一页声明 成本下降库存回升 强势螺纹高位整理成本下降库存回升 强势螺纹高位整理本周焦点信息 1、2012年GDP同比增长7.8% 四季度增长7.9%，2012年12月规模以上工业增加值同比实际增长10.3%，全年同比增长10.0%。 2、2012年全国固定资产投资同比名义增长20.6%，2012年全国房地产开发投资同比名义增长16.2%，2012年社会消费品零售总额同比名义增长14.3%。 3、去年12月70大中城市二手住宅价格与上月相比，价格下降的城市有15个，持平的城市有9个，上涨的城市有46个。 4、2012年1-12月份，全国粗钢产量71654万吨，同比增长3.1%。其中，12月份粗钢产量5766万吨，同比增长7.7%；日均粗钢产量为186万吨，低于11月的191.6万吨。 5、中钢协统计数据显示，1月上旬重点企业粗钢日产量为167.49万吨，环比上升3.8%。据此测算，1月上旬全国粗钢日均产量为194.42万吨，环比上升2.3%。 6、2012年我国新增铁矿石资源储量54亿吨，镍37万吨。 7、新加坡环球铁矿石现货交易平台（GlobalORE）推出指数定价，我的钢铁网62%澳洲粉矿指数、我的钢铁网58％杨迪粉指数，普氏62%指数，MBIO62%指数、MBIO58%指数入围。 8、首钢集团2013年力争钢产量3236万吨，北京新机场明年全面开建，工程投入超700亿。 中财期货投资咨询部 敬请参阅最后一页声明 成本推动作用减弱 期螺或有调整公司总部： 中国上海市浦东新区陆家嘴环路9