西部期货早评：社会库存继续下降 螺纹高位震荡加剧

黑色金属信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 西部期货早评：社会库存继续下降 螺纹高位震荡加剧 走势回顾 上周五螺纹主力1610震荡走高尾盘拉升收阳，开盘2387点，最高2447点，最低2365点，收盘2445点，较上日涨58点，涨幅2.43%，成交837.6万手，较上一交易日增加1000手，总持仓241.3万手，较上一交易日增加33.6万手。铁矿石主力1609下探回升收长下影小阳，开盘426点，盘中最高431.5点，最低415点，收盘430点，较上日收盘价涨3.5点，涨幅0.82%。成交量202.7万手，较上一交易日增加1.1万手；总持仓111.4万手，减少6450手。 夜盘情况，螺纹1610夜盘高开低走收2422点，跌23点；铁矿1609高开低走收426.5，跌3.5点。 现货市场，上海HRB400（20mm）螺纹钢报价2220元/吨，涨10元/吨；唐山钢坯（Q235）价格为2000元/吨，跌90元/吨。进口铁矿石62%干基粉矿含税报价455.47元/吨，较上日涨2.29元/吨；国产矿62%干基含税价484.09元/吨，跌0.49元/吨；普氏指数55.05美元/吨，较上日跌0.25。 宏观及供需分析 2016 年 6 月份，全国居民消费价格总水平同比上涨 1.9%；全国工业生产者出厂价格环比下降 0.2%，同比下降2.6%（同比连降 52 个月）。本周将有更多宏观经济数据公布，值得关注。行业方面，为期两天（7 月 9 日至 10 日）的二十国集团国家贸易部长会议周六在上海开幕，与会很多欧美国家都指责中国因无法消化本国庞大的钢铁产能，而把钢铁产品向国际市场“倾销”，导致欧美多国都出现钢厂倒闭潮危机。 总体评述 6月CPI同比增幅重回1时代，通胀无压力，PPI连续52个月下降。宏观面宽松预期高胀，国内人民币贬值引发市场对于资产的保值需求加大，中国央行加大货币宽松力度的预期增强。行业方面，南方洪涝影响长江流域部分钢厂生产，同时催生灾后重建的需求预期，对价格有支撑但预计影响较小。上周螺纹钢社会库存继续大幅下降，历史低位的库存对螺纹钢提供支撑。但周末钢坯价大跌90元/吨，波动进一步加大。总体来看，近期行情多为对宏观面的反应，供给侧改革及库存走低为反弹提供炒作因素。长期看，钢铁产能过剩的格局并未改变，同时中国经济下行压力仍存，螺纹将维持弱势震荡格局，但从国家政策来看去产能的态度坚决，力度有望加大，对限产去产能的炒作将支撑价格，形成阶段性反弹行情，但趋势性行情概率较小，波段操作为主。市场风险加大，谨慎参与。 黑色金属信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 操作建议 螺纹：高位震荡加剧，暂时观望。 铁矿石：高位震荡，等待沽空。 （谢栩 029-87406631）