铁合金日度策略

摘要

1. 重要资讯

   • 美国暂停对中国海事、物流和造船业301调查措施一年，中方同步暂停对韩华海洋反制措施。
   • 10月国内工业生产者出厂价格同比下降2.1%，环比上涨0.1%；购进价格下降2.7%，环比上涨0.1%。
   • 中美暂停对华海事、物流和造船业301调查最终措施一年。
   • 美国国会通过临时拨款法案，结束政府“停摆”。

2. 锰硅市场

   • 市场逻辑：宏观情绪好转带动价格上涨，但产量减少幅度有限，库存压力较大。未来去库可能通过减产实现，需求端环比走弱，需求驱动去库可能性低。若成本端无变化，期价上行后承压。
   • 交易策略：区间震荡，逢空为主，下方支撑5550-5600元/吨，上方压力5850-5900元/吨。

3. 硅铁市场

   • 市场逻辑：需求环比走弱，产量高位导致库存压力显现。终端消费疲软与钢铁去产能政策压制实际需求，前期出口消化高产量，后期出口增幅有限，国内需求走弱对产量提出更高要求。
   • 交易策略：区间震荡，逢空为主，下方支撑5300-5350元/吨，上方压力5600-5650元/吨。

4. 基本面分析

   • 产需：硅锰、硅铁产量及开工率均处于高位，需求端走弱。日均铁水产量环比持平。
   • 库存：硅锰、硅铁库存天数均处于较高水平，库存压力持续。
   • 成本：硅锰、硅铁生产成本及利润均处于低位，成本端支撑有限。

5. 期权策略

   • 锰硅期权：成交量、持仓量均下降，看涨情绪减弱，短期震荡为主。
   • 硅铁期权：成交量、持仓量大幅下降，看跌情绪增强，短期承压。

6. 价差分析：锰硅-硅铁主力合约价差保持稳定，短期无显著变化。