PTA观点
- 基本面：昨日PTA期货尾盘下跌，现货市场商谈氛围清淡，现货基差区间波动，少量聚酯工厂有递盘。11月在01贴水75~80附近商谈成交，价格商谈区间在4580~4620附近。12月初在01-73有成交。今日主流现货基差在01-77。
- 基差：现货4604，01合约基差-44，盘面升水中性。
- 库存：PTA工厂库存4.09天，环比增加0.06天偏空。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：净空空增偏空。
- 预期：近期现货市场商谈氛围平淡，聚酯工厂动作较少，现货基差在无风险套利附近低位运行，市场心态观望。预计短期内跟随成本端偏强震荡，关注装置变动情况。
MEG观点
- 基本面：乙二醇价格重心震荡下行，基差持稳偏弱。夜盘乙二醇窄幅调整，适量现货01合约升水68-70元/吨商谈成交。日内盘面震荡走弱，尾盘加速下跌，现货低位成交至3940元/吨偏下，基差小幅调整至01合约升水66-67元/吨附近。美金方面，外盘重心弱势下行，早间船货商谈在470美元/吨附近，午后盘面下行船货商谈成交回落至465美元/吨附近，场内买气偏弱。
- 基差：现货3979，01合约基差104，盘面贴水中性。
- 库存：华东地区合计库存56.7万吨，环比增加6.7万吨偏空。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：主力净多多减偏多。
- 预期：本周乙二醇港口库存回升至66万吨附近，中旬外轮到货集中，短期内港存仍有进一步堆积空间。供需结构存在持续累库预期，供应端挤出暂难体现，未来现货流动性将逐步宽裕。预计乙二醇震荡整理为主，上方承压明显。
影响因素总结
- 利多：威联化学250万吨降负，英力士110万吨和独山能源250万吨停车。
- 利空：逸盛大化375负荷恢复，中泰120万吨出料负荷提升至7成。
当前主要逻辑和风险点
短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。
供需平衡表
- PTA供需平衡表：包含价格、瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存、PTA月间价差、PTA基差、MEG月间价差、MEG基差、现货价差、库存分析、涤纶库存、聚酯上游开工、聚酯下游开工、PTA加工费、MEG利润等数据。
- 乙二醇供需平衡表：包含价格、瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存、MEG月间价差、MEG基差、现货价差、库存分析、涤纶库存、聚酯上游开工、聚酯下游开工、PTA加工费、MEG利润等数据。
利润测算说明
利润测算不代表实际，以观测趋势为主。
数据来源
Wind、Mysteel。
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