宏观
- 美国政府关门危机缓解：美国参议院通过临时拨款法案，政府有望结束关门，但众议院表决未定，市场预期后续流程将顺利推进。
- 民间投资促进措施：国办发文提出13项措施促进民间投资，扩大准入、打通堵点、强化保障。
- 新能源消纳：中国两部门优化新能源配置及送出消纳方案，促进“沙戈荒”新能源基地实现规模化就地消纳。
- 中美经贸关系：美国暂停实施对华造船等行业301调查措施一年，中方暂停对美船舶收取船舶特别港务费一年。
- 物价指数：国内物价指数边际回升，出口同比增速受基数扰动回落显著，提振内需或成为后续政策发力方向。
人民币汇率
- 中美经贸框架协议落实：中美陆续落实经贸框架协议，人民币汇率在7.09-7.14区间内波动，有望呈现“震荡底部下移”的特征。
股指
- 经济修复情况待验证：CPI同比转正，核心CPI同步回升，反映国内消费需求边际修复；PPI同比延续回升态势，主要源于上游行业价格持续回升。
- 市场观望情绪仍存：期指基差除IH合约外其余均贴水加深，红利指数领涨，市场情绪并未完全好转，仍保持谨慎。
国债
- 中期乐观：10月通胀略数据有起色，但通胀能否持续改善存在疑问，债市维持中期乐观的看法。
- 策略建议：中期多单继续持有，短线多单可视情况止盈。
大宗商品
有色
- 铜：内外铜价反弹至成交密集区，能否突破有待考验，建议关注85000附近支撑，上看86500附近压力。
- 铝：氧化铝供应过剩格局未改，沪铝高位震荡；氧化铝维持空头思路为主，关注环保限产后续复产情况；铸造铝合金高位震荡。
- 锌：高位震荡，暂不推荐空配，预计有一定向上驱动，观望出口和宏观。
- 镍、不锈钢：消息频发，弱需求压制上方空间，短期预计延续震荡。
- 锡：窄幅震荡，云南有一定复产，但受制于佤邦复产不及预期，精矿进口锐减，供给较需求更弱，警惕价格回落风险。
黑色
- 螺纹&热卷：螺纹弱势震荡，卷板材去库压力较大，预计成材区间震荡，螺纹运行区间可能在2900-3200之间，热卷运行区间在3100-3400之间。
- 铁矿石：发运减少，短期将延续偏弱运行，关注钢材的去库速度和下游的消费情况。
- 焦煤焦炭：盘面遇阻回落，四轮提涨暂被搁置，焦煤适合作为黑色多配品种，参考区间（1100，1350），焦炭参考区间（1600，1850）。
- 硅铁&硅锰：区间震荡，高库存与成本支撑，关注年底政策出台。
能化
- 原油：盘面震荡偏弱，逻辑回归基本面，布油短期关键支撑看63美元，若下破或回踩60-61美元，同时修复10月中旬地缘情绪溢价。
- LPG：维持偏强震荡，关注上方空间，供应端主营炼厂开工率78.64%，独立炼厂开工率52.45%，库存端港口库298.41万吨，本周到港环比减少。
- PTA-PX：“反内卷”传闻频发，情绪与需求共振下走势偏强，短期PX-P TA预计随成本端偏强震荡；但PTA过剩预期仍然难改，PX-TA的结构性矛盾同样压制PTA加工费修复空间。
- MEG-瓶片：动力煤走势偏强，短期向下破位难度较大，但长期来看，基本面近端良好难改估值承压格局，累库预期压制下估值整体承压。
- 甲醇：01继续寻找支撑，甲醇01基本面暂时给不出支撑，建议前期卖看涨继续持有，建议12-1反套。
- PP：底部震荡，向下空间有限，供应端PP装置检修损失量依然维持高位，需求端增速难敌产能扩张。
- PE：低位震荡格局持续，供应端PE供应压力持续偏大，需求端农膜行业虽仍处于需求旺季，但整体开工率及订单增速已呈现明显放缓态势。
- 纯苯苯乙烯：装置扰动再起，纯苯、苯乙烯均易跌难涨，关注歧化负反馈以及国内价格持续低位是否带来进口端变量。
- 橡胶&20号胶：板块情绪回暖，胶价重心上移，下游汽车配套产销与出口表现良好，下游开工持稳，但产业链库存压力不小。
- 尿素：出口配额增加，市场心态回归理性，高价成交普遍减少，短线国内尿素行情盘整为主。
- 玻璃纯碱烧碱：成本上升，供应扰动增加，纯碱以成本定价为主，虽然成本端预期坚实，但没有减产的情况下估值难以有向上弹性。
- 纸浆&胶版纸：美大型浆厂暂时停产，期价上涨动量延续，纸浆与胶版纸短期可能仍延续震荡偏强走势。
- 原木：网格策略可重启，库存上升，基本面的转弱，市场开始趋于平淡。
- 丙烯：期现低位反弹，国内丙烯端整体依然维持宽松局面不变，关注后续负反馈情况。
农产品
- 生猪：静待筑底，政策端扰动频出，生猪远月供给或受到影响，长周期战略性可以看多，但中短期依旧以基本面为主。
- 油料：关注本周USDA报告发布，外盘美豆在中美谈判背景下以出口需求为主线，内盘豆粕逐渐开始计价关税落地后的去库逻辑。
- 油脂：等待远月反弹机会，短期油脂震荡为主，远月棕榈油价格重心或逐渐抬升。
- 豆一：高位缩量，转入多头趋势，短期震荡整理，低价库存可谨慎考虑部分套保。
- 玉米&淀粉：盘面继续走高，现货价格在经过近段时间企稳整固后出现走高动作，年度玉米价格底部特征越发明显。
- 棉花：震荡运行，短期中美贸易磋商之下，市场情绪或有回暖，新年度南疆产量不及预期，新棉收购价格相对坚挺，但国内新棉整体产量仍偏高，下游需求平平。
- 白糖：支撑偏强，关注5500一带压力。
- 鸡蛋：预期难证伪，长周期蛋鸡产能依旧过剩，价格压力偏大，若多单博弈反弹，建议以正套参与。
- 苹果：再度走强，新季晚富士地面交易陆续收尾，交易集中在山东产区及山西产区，入库工作进入后期。
- 红枣：关注新枣收购，新季红枣将迎来集中下树阶段，当前新季产量仍为市场博弈的核心点，短期在资金博弈下，红枣价格波动较大，但在减产之下，随着收购季的开启，预计下方空间或暂有限。
