【市场周报】参议院达成潜在协议，美政府停摆有望结束

市场综述 上周富时中国A50指数周涨1.14%，标准普尔500指数周跌1.63%。美元兑离岸人民币周涨0.04% LME铜周跌1.77%，COMEX黄金周涨0.28%，COMEX白银周涨0.14%。WTI原油周跌1.87%。ICE原糖期货主力合约周跌2.08%，ICE棉主力合约周跌3.04%，MB铁矿石周跌4.42%。 周度事件汇总 【美国最高法院周三就特朗普大规模征收对等关税的合法性展开口头辩论。除了最高法院的自由派大法官之外，多名保守派大法官亦对特朗普关税的合法性表示质疑。最高法院首席大法官罗伯茨(John Roberts)表示，特朗普关税是对美国人征税，这始终属于国会的核心权力。最高法院保守派大法官占多数，比例为6:3。最高法院可能会在12月宣布判决结果。】 【美国联邦政府“停摆”已进入第36天，打破2018年年底至2019年年初“停摆”35天的历史纪录，成为美国持续时间最长的政府“停摆”。美国国会预算办公室称，此次停摆可能使第四季度经济增速降低多达2个百分点。若僵局延续至感恩节当周，约140亿美元的经济损失将彻底无法挽回。】 【美国联邦政府持续关门，导致官方通胀数据暂停发布，引发部分美联储官员对后续货币政策走向的担忧。芝加哥联储主席古尔斯比表示，缺乏关键价格数据，让他对继续降息感到愈发不安。在数据缺失、经济“能见度降低”的情况下，政策制定者应更加谨慎。】 【美联储副主席杰斐逊表示，鉴于利率已降至更接近中性的水平，美联储在未来政策行动中应更加谨慎。纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储可能很快需要通过购债来扩大资产负债表规模，以满足流动性需求，但此举不代表货币政策立场的改变。圣路易斯联储主席穆萨勒姆预计，当前仍有50至75个基点的政策调整空间。】 【美国政府停摆进入第六周，劳工部连续第二个月无法发布非农就业报告，经济数据真空正使美联储12月降息决策陷入前所未有的困境。白宫上月警告称，10月CPI也可能史无前例地无法发布。随着停摆时间延长，经济学家担心10月份的部分数据可能永远不会发布。】 【美国就业咨询公司“挑战者企业”最新报告显示，截至今年9月，美国企业宣布的裁员人数已接近95万，创下2020年以来同期最高水平，超过除新冠疫情首年外自2009年以来任何完整年度。政府部门成为裁员重灾区，今年已有近30万个职位被削减。】 【美国10月ADP就业人数增加4.2万人，大幅超过预期的3万人，上月数据修正后为减少2.9万人。整体劳动力需求仍在放缓，薪资增长持续停滞，这为美联储12月是否继续降息增添不确定性。】 【美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，连续第八个月萎缩，不及预期的49.5，前值为49.1。新订单连续第二个月下降，生产指数疲软，物价支付指数创今年初以来新低。】 【美国10月ISM服务业PMI上升2.4点至52.4，创八个月新高，远超预期的50.8。新订单指数跳涨5.8点至56.2，创一年新高。服务业支付价格指标升至70，为三年来最高水平。就业指标升至48.2，为五个月来最高水平】 【美国就业形势严峻引发降息预期升温。私人数据提供商Revelio Labs报告显示，美国10月份非农就业人数减少9100人，而前一个月为增加3.3万人。另外，美国10月挑战者企业裁员人数达15.31万人，同比激增175.3%，创2003年以来同期最高水平。芝商所FedWatch工具显示，美联储12月再度降息的可能性超过70%。】 【欧元区10月制造业终值PMI为50，与初值预估持平，略高于9月份的49.8。新订单止跌未增、出口连续四个月下滑，企业加速裁员。德国和法国制造业PMI终值分别为49.6和48.8，双双停留在收缩区域。】 【欧元区10月服务业PMI终值为53%，好于初值的52.6%，推动综合PMI终值升至52.5，创2023年5月来新高。德国服务业强劲复苏，新订单和就业增长显著。法国服务业连续14个月收缩。】 【欧元区10月份CPI同比上涨2.1%，较9月的2.2%略有回落，符合预期。但核心CPI意外维持在2.4%不变，超出市场预期，同时服务业价格上涨加快。欧元区各国通胀水平呈现分化，法国通胀持续低于目标水平，德国通胀仍高企。】 【日本央行12月加息预期承压。日本首相高市早苗表示，日本尚未实现伴随工资增长的可持续通胀，希望日本央行能实施适当的货币政策，以实现可持续且稳定的2%的通胀目标。】 【英国央行维持利率在4%不变，为去年8月开启降息周期以来首次暂停连续降息步伐。此次利率决议凸显该行内部分歧加剧，有多达四名委员主张降息25个基点。英国央行还修改了政策指引，表示利率“可能继续沿着渐进的下行路径”，删除了“谨慎”一词，令12月降息预期升温。】 周度品种图表 本周热点日程 免责声明 24小时客服电话：00852 - 25342000/86 - 1360305988524小时传真电话：00852 -25632368客 服 邮 箱 ：cs@ruida- int . com客服QQ：203195058/2938472186网 址 ：www. ruida- int . com地 址:香 港 湾 仔 菲 林 明 道8号 大 同 大 厦17楼05 - 06室