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PTA&MEG早报

2025-11-05 金泽彬 大越期货 亓qí
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大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA: 1、基本面:昨日PTA期货震荡整理,现货市场商谈氛围一般,现货基差松动。贸易商商谈为主。本周及下周在01贴水75附近有成交,价格商谈区间在4495~4545附近。11月下在01贴水72~75成交,12月初在01贴水67有成交。今日主流现货基差在01-75。中性 2、基差:现货4525,01合约基差-79,盘面升水中性3、库存:PTA工厂库存4.03天,环比减少0.04天偏多4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓:净空空减偏空6、预期:近期现货市场商谈氛围较为平淡,且多为贸易商商谈,聚酯工厂动作较少,现货基差区间波动,市场心态观望,价格方面,预计短期内跟随成本端震荡为主,关注装置变动情况。 MEG每日观点 MEG: 1、基本面:周二,乙二醇价格重心持续走弱,市场商谈偏淡。日内商品市场普跌,乙二醇价格承压下行,盘中2601合约跌破3900点,场内整体情绪偏弱,本周现货基差走弱至01合约升水70元/吨附近。美金方面,乙二醇外盘重心大幅下跌,场内报盘观望为主,午后近期船货商谈成交回落至468-470美元/吨附近,个别贸易参与询盘,成交较为僵持。中性 2、基差:现货3995,01合约基差94,盘面贴水中性3、库存:华东地区合计库存49.8万吨,环比增少1.7万吨偏空4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓:主力净空空增偏空6、预期:本周乙二醇外轮到货集中,主港及副港到货量可在25万吨附近。月内乙二醇进口供应表现宽裕,后续贸易流转库存将得到补充。基本面来看,中长线供应过剩预期持续存在,市场心态表现承压。预计近期乙二醇价格重心走弱为主,关注成本以及装置变化。 影响因素总结 利多: 1、华东一套300万吨PTA新装置已于上周末投料生产,目前已出料。 利空: 逸盛新材料360万吨负荷提满、三房巷320万吨、威联化学250万吨装置负荷提升。 当前主要逻辑和风险点:短期商品市场受宏观面影响较大,关注成本端,盘面反弹需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 MEG基差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 数据来源:Wind、Mysteel 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!