焦煤(JM)
- 日内观点:震荡偏强
- 中期观点:震荡
- 参考观点:震荡思路
- 核心逻辑:
- 供应端:全国523家炼焦煤矿精煤日均产量75.8万吨,周环比持平,较去年同期偏低2.2万吨/天;进口蒙煤通关效率恢复,日通关车数回升至1200车左右。
- 需求端:全样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量110.8万吨,周环比持平。
- 基本面:焦煤供需格局无明显变化,向上驱动主要来自中美贸易关系缓和的宏观利好及安监和反内卷对供应的预期。
焦炭(J)
- 日内观点:震荡偏强
- 中期观点:震荡
- 参考观点:震荡思路
- 核心逻辑:
- 供应端:焦炭二轮涨价落地后,30家独立焦化厂吨焦盈利-32元/吨,生产积极性未改善,提涨意愿仍存。
- 需求端:全国247家钢厂铁水日均产量236.36万吨,周环比大幅下降3.54万吨/天,盈利率降至45.02%。
- 基本面:焦炭供应企稳,需求下滑,但中美元首会晤达成经贸共识,贸易摩擦降温带动市场氛围,焦炭期货暂维持高位运行。