品种观点参考
- 焦煤2505：短期震荡偏强，中期震荡，日内上涨。核心逻辑为现货煤价处于相对低位，3月需求端和政策端存边际改善预期，带动期货主力合约低位调整。基本面显示供应充足，需求下降，但政策预期或引发弹性。
- 焦炭2505：短期震荡偏强，中期震荡，日内震荡偏强。核心逻辑为供需两弱格局，库存充裕，但金三银四需求或见底，两会政策预期带动期货低位震荡。
主要品种价格行情驱动逻辑
- 焦煤（JM）：
- 日内观点：上涨
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：现货蒙煤报价下跌，中长期宽松格局未改，但当前煤价低位，3月需求和政策端存改善预期，部分空单止盈。基本面显示供应充足（精煤日产量72.4万吨，蒙煤通关5807车），需求下降（焦煤日耗148.35万吨，周环比下降）。政策利好或引发弹性，但市场持谨慎态度。
- 焦炭（J）：
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：供需两弱格局，库存充裕，但金三银四需求或见底，两会政策预期带动期货低位震荡。现货钢厂降价，焦企亏损扩大，需求低位运行（铁水日产量227.51万吨，周环比下降）。库存下降（钢厂焦炭库存679.43万吨，可用天数13.37天），政策利好或可切换至偏多思路。
研究结论
- 焦煤：短期低位震荡，关注政策端变化，政策利好或引发反弹。
- 焦炭：维持区间震荡，关注需求端和政策端消息，政策明确积极信号可偏多。
