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高盛上调苹果评级苹果2025财年第四季度F4Q25每股

2025-11-03 未知机构尊敬冯

高盛上调苹果评级，主要因 2025 财年第四季度（F4Q25）每股收益（EPS）超预期，主要得益于服务业务的超预期表现，足以抵消 iPhone 业务的不及预期。本季度 iPhone 实际需求强劲，营收未达预期主要受供应限制影响，且渠道库存环比下降。潜在需求的强劲态势，得到了 2026 财年第一季度（F1Q26E）营收指引的支撑，该季度营收预计同比增长 10%-12%，好于预期，其中包含 iPhone 营收同比中双位数（DD%）增长，以及服务业务营收同比约 14% 增长。基于此，高盛将 2026/27/28 财年（F2026/27/28）苹果的每股收益（EPS）预估平均上调 3%，并将 12 个月目标价（TP）从 279 美元上调至 320 美元。

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买卖美国：今年以来美国股票回报率仍落后于欧洲，但差距正在缩小；非美国估值顺风已减弱；市场仍寄望美国在2025财年实现每股收益利润率增长；财政和贸易仍是风险，但宏观经济具有弹性；美国以较低波动性提供更好的质量；我们战术上看好美国股票而非世界其他地区。

金融巴克莱银行2025-06-11

高盛上调苹果评级苹果2025财年第四季度F4Q25每股

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