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2025年三季报点评：数据库业务加速发展，AI时代智能化布局持续深化

2025-11-03 吕伟,郭新宇民生证券 Derek.

太极股份2025年三季报显示，公司数据库业务持续发展，国产化进程加速。2025年前三季度营收同比增长12.15%，归母净利润同比改善。主要费用率优化，研发费用率提升。电科金仓上半年营收同比增长66.11%，跻身中国事务型数据库管理系统前三，并在医疗与交通行业销量领先。金融领域订单对数据库高可靠性、安全性、高性能要求得到验证，部分场景效率提升近三倍。

公司紧抓AI大趋势，发布洛书智能中枢平台，以“AI+BI”为核心，推动智能数据分析进入“问答即洞察”阶段。成功中标国家管网集团大模型平台项目，整合大模型与智能体技术，验证自身实力。

投资建议：预计2025-2027年归母净利润分别为3.05/4.09/5.31亿元，对应PE分别为55X、41X、32X，维持“推荐”评级。

风险提示：行业竞争加剧、技术路线变革不确定性、细分领域需求释放节奏不及预期。