2025年第44周,中证REITs(收盘)指数环比下跌0.14%,中证REITs全收益指数环比上涨0.06%。REITs市场成交量同比增长26.05%,成交额同比增长30.45%。消费REITs单周上涨2.34%,单月累计上涨0.25%。华夏中海商业REIT成功上市,作为首单以收购盘活模式落地的消费REITs,开创了市场先河。商务部等5部门印发《城市商业提质行动方案》,支持城市商业小微企业创新发展。债券市场利率中枢下行压力下,“资产荒”逻辑有望继续演绎,REITs作为高分红、中低风险的资产,在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下,有望持续提升配置性价比,板块具备较好的投资机会,维持行业“看好”评级。风险提示包括公募REITs价格变动及运营风险、调控政策超预期变化、各类别资金入市进度不及预期、项目长期分派率不及预期等。