本周小结及下周配置建议
- 宏观环境：中美贸易局势短暂缓和，美元指数延续反弹，美联储如期降息25个基点但内部存在分歧，欧央行维持利率不变，美欧利差或持续收窄支撑欧元，日元承压。
- 国内经济：10月PMI显示制造业景气度小幅回落，受假期提前释放及国际环境影响，非制造业PMI稳定扩张，经济基本面对低利率环境依赖持续。
- 政策动态：央行重启国债买卖操作注入流动性，债市情绪提振，宽财政政策推进需配合低利率环境，市场预期央行购债以中短期限为主。
- 市场表现：A股主要指数小幅上涨，科创50涨超3%，中小盘股强于大盘蓝筹，成交活跃度回升，国债期货集体走强。
- 配置建议：逢低做多，区间操作。
重要新闻及事件
- “十五五”规划：明确经济增长、科技自立自强、居民收入增长等目标。
- 外汇政策：外汇局推出9项便利化政策，便利跨境贸易业务。
- 中美互动：外交部长王毅同美国国务卿通电话，就高层互动保持沟通。
- 金融开放：国务院副总理何立峰表示中国将继续扩大金融领域高水平开放。
本周国内外经济数据
- 中国：9月规模以上工业企业利润年率20.4%，10月PMI49。
- 美国：8月FHFA房价指数月率0.4%，8月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率1.6%，10月29日美联储降息至3.75%-4.00%。
- 欧盟：第三季度GDP年率初值1.3%，9月失业率6.3%。
- 德国：10月IFO商业景气指数88，10月季调后失业率6.3%，第三季度GDP年率初值0.3%。
- 日本：9月失业率2.6%，10月央行目标利率0.5%。
央行公开市场操作
- 本周央行公开市场净投放781亿元，进行20680亿元逆回购和9000亿元1年期MLF操作。
下周重要经济指标及经济大事
- 10月制造业PMI：法国48.2，德国49.5，欧元区49.8，英国46.2，美国49.1。
- 9月PPI月率：欧元区-0.3。
- 10月ADP就业人数：美国-3.2万。
- 10月零售销售月率：欧元区0.1。
- 英国央行利率决定：11月6日。
- 中国出口年率：10月8.3%。
- 美国10月失业率：23:00公布。
- 美国10月非农就业人口：23:00公布。
