本周国内外经济数据
- 美国经济数据：8月ISM制造业PMI低于预期，连续六个月处于荣枯线以下，服务业PMI有所回升但扩张速度放缓，价格支付分项显著走高。ADP就业人数增幅收窄，就业通胀放缓格局持续，美债长端收益率受抑制，美元难以确立实际利差优势。若非农数据降温将进一步巩固降息预期，可能助推年内三次降息定价。
- 欧元区经济数据：8月CPI小幅反弹，核心通胀符合预期，制造业PMI升至扩张区间，显示经济动能恢复，外部贸易环境压力缓解，经济预期趋于乐观。
本周小结及下周配置建议
- 中国经济数据：8月官方制造业PMI录得49.4，非制造业PMI为50.3，综合PMI为50.5。服务业PMI回升，建筑业PMI落入收缩区间。制造业PMI好转，供需边际改善，关税预期转好预计9月将继续改善。制造业结构性分化显著，政策偏向高技术制造业。
央行公开市场操作
- 本周央行公开市场净回笼12047亿元，逆回购等量续作，资金面平稳跨月，但9月整体流动性或边际收敛。预计央行将继续以加量续作等方式投放中期流动性，保持合理宽松取向。
资本市场
- A股主要指数普遍下跌，仅创业板指上涨，四期指集体下跌，大盘蓝筹股略为坚挺。市场成交持续活跃，日成交额均在两万亿水平。受美国劳动市场走弱推动美联储降息预期升温，A股外部环境好转，市场强势反弹。
重要新闻及事件
- 中俄加强合作，签署多领域合作文件。
- 《人工智能生成合成内容标识办法》正式施行，明确AI生成内容需“亮明身份”。
- 国家发改委将完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制。
- 上海合作组织成员国发布关于加强数字经济发展的声明。
- 特朗普政府就关税违法判决向美最高法院提出上诉，称若败诉将造成“震荡”。
- 特朗普已完成同欧盟、日本、韩国贸易协议，美联储褐皮书显示消费者支出持平或下降，通胀温和。
- 欧央行行长拉加德表示将继续确保通胀率维持在2%，斯洛文尼亚央行代理行长称欧洲央行“宽松周期已经结束”。
- 日本央行副行长释放明确信号，将继续推进加息步伐。
本周市场行情回顾
- 现货市场：Wind商品指数表现。
- 外贸市场：CCFI综合指数表现。
下周重要经济指标及经济大事
