第一部分市场信息
第二部分市场消息及观点
【棉花市场消息】
- 出疆棉公路运输价格指数：10月30日指数为0.1803元/吨·公里，环比持平，预计短期内或将整体波动上行。
- 新疆地区机采棉和手摘棉收购指数：10月29日，机采棉收购指数6.28元/公斤（下跌0.02元/公斤），手摘棉收购指数7.05元/公斤（持平）。北疆籽棉收购已近尾声，价格有所下调；南疆喀什地区机采棉延续上涨，但轧花厂反馈籽棉衣分偏低。
- 日本服装进口数据：2025年9月，日本服装进口额3722.76亿日元（25.24亿美元），同比增加7.52%，环比增加13.12%；数量11万吨，同比增加5.13%，环比增加21.91%。1-9月累计进口额26854.47亿日元（181.03亿美元），同比增加5.1%；数量71.32万吨，同比增加6.69%。
- 中美经贸磋商成果：美方将取消对华加征的10%“芬太尼关税”，24%对等关税暂停一年，双方同意继续延长部分关税排除措施。
【交易逻辑】
- 供应端：收购进度进入高峰，价格基本稳定，略有回升，在6.2元/公斤附近。
- 需求端：变化不大。
- 美中贸易政策影响：预计郑棉短期维持震荡略偏强走势。
【交易策略】
- 单边：预计美棉走势大概率震荡，郑棉预计震荡略偏强。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
【棉纱行业消息】
- 纯棉纱市场：交投一般，纺企顺价走货，贸易商备货积极性不高，价格持稳，部分厂商有降价出货想法。订单总体需求趋弱，受双11影响部分纱厂补单，外销高支纱订单较好。需关注郑棉和中美贸易磋商结果。
- 全棉坯布价格：稳中偏弱，下游需求持续低迷，中高支坯布销售不及预期，工厂库存累积，价格视量协商。织厂生产常规品种，现货库存较多。
第三部分期权
- 波动率走势判断：昨日棉花120日HV为8.0835，波动率略降；CF601-C-13400隐含波动率7.5%，CF601-P-13000为10%，CF601-P-12400为13.5%。
- 权策略建议：主力合约持仓PCR为0.7379，成交量PCR为0.6827，今日认购认沽成交量均减少。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
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