固收专题：量化视角看“十五五”规划建议20251030

核心观点与关键数据

• “十五五”规划核心：以经济建设为中心，以建设现代化产业体系为任务核心，强调科技创新和产业升级塑造新的增长动能。
• 关键词：创新（61次）、科技（46次）、消费（23次）、投资（29次）、贸易（22次）。
• 总量目标：通过提高全要素生产率，实现经济增长保持在合理区间，隐含未来10年年均经济增长率3.7%-5.4%的预期目标。
• 产业结构：
  • 保持制造业合理比重（2024年制造业增加值占GDP比重为24.87%），推动传统产业优化升级，培育壮大新兴产业和未来产业。
  • 居民消费率明显提高（2024年居民消费率为39.93%，低于发达经济体），提出统筹促就业、增收入、稳预期，增强内需主导作用。

研究结论

• “十五五”规划将科技创新置于核心地位，推动产业体系现代化，通过提升全要素生产率实现经济增长目标。
• 规划强调扩大内需，特别是提振消费，并优化投资结构，提高投资效益。
• 保持制造业比重稳定，同时推动制造业高端化、智能化发展，并加快布局未来产业。
• 未来经济面临潜在增速中枢下移的挑战，实现规划目标需依靠全要素生产率的提升和制度性红利释放。