南华股指日报： 金融街论坛短期影响有限，短期预计震荡为主20251029

市场回顾：今日股指低开震荡，沪深300指数收盘下跌0.51%，两市成交额回升至1922.72亿元。期指方面，IM缩量上涨，其余品种均缩量下跌。

重要资讯：2025金融街论坛年会召开，央行、金管总局、证监会“一把手”发表重要讲话，主要内容包括：

• 央行将恢复公开市场国债买卖，持续打击虚拟货币炒作
• 外汇局将出台9条政策措施聚焦贸易便利化
• 证监会将深化创业板改革，发挥中长期资金“压舱石”和“稳定器”作用
• 发改委将强化重大项目资金供给，助推消费扩容升级

核心观点：

1. 金融街论坛年会政策导向明确但实施路径注重渐进性，短期内对A股市场影响有限，市场反应平淡。
2. 期指基差回升，持仓量下降，表明空头离场意愿增强。
3. 当前市场风险偏好有所缓和，受中美贸易摩擦缓和及四中全会“十五五”规划影响，但前期股指估值较高，获利资金止盈意愿增强。
4. 短期预计在政策利好预期与资金止盈意愿博弈下震荡为主。
5. 本周美联储10月议息会议将重点关注降息路径表述，可能影响市场重新定价。

策略推荐：持仓观望。

关键数据：

• 现货市场：上证指数下跌0.22%，深证指数下跌0.44%，两市成交额21478.60亿元，融资买入额占成交额比重24%。
• 期指市场：
  • IFI主力合约涨跌幅-0.33%，成交量11.28万手，持仓量25.81万手。
  • IH主力合约涨跌幅-0.53%，成交量385.11万手，持仓量199.57万手。
  • IC主力合约涨跌幅-0.39%，成交量112.64万手，持仓量372.41万手。
  • IM主力合约涨跌幅0.04%，成交量421.13万手，持仓量353.51万手。
• 升贴水率：IF、IH、IC、IM均呈波动趋势。
• 市盈率：沪深300、上证50、中证500、中证1000指数市盈率分别为12.10、12.14、22.20、22.30倍。