金融期权日报：短期内股指预计震荡整固为主

金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 11 请务必阅读文末免责条款 2023年2月6日 金融期权 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 短期内股指预计震荡整固为主 核心观点 今日各股指集体收跌,其中上证50指数跌幅较为明显。消息面上,“禁酒令”传闻发酵，白酒板块全面杀跌，带动消费板块显著回调。北向资金全天净卖出5.43亿元,为连续两个交易日净卖出，美国最新非农数据超预期支撑美联储维持紧缩，美元指数企稳回升，北上资金的流入节奏有所放缓。1月以来股指上涨幅度较为明显，消费复苏的利好在股价中有所兑现，市场资金对于是否追涨存在一定分歧，浮盈资金了结的意愿有所上升,带动股指陷入技术性调整。不过目前股票盈利修复预期仍强烈、股指估值水平较低，短期震荡整固后股指中长期仍向上。近期期权隐含波动率震荡回落至较低的历史分位数水平。操作上，可以择机布局牛市价差策略或者比例价差策略做多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 11 请务必阅读文末免责条款 1 新闻动态 中国1月财新服务业PMI 52.9，预期51，前值48。中国1月财新综合PMI 51.1，前值48.3。 2 期权指标 2023年02月06日,50ETF跌1.58%,收于2.739；300ETF(上交所)跌1.38%,收于4.080；300ETF(深交所)跌1.47%,收于4.147；沪深300指数跌1.32%,收于4086.88；中证1000指数跌0.49%,收于6891.41；500ETF(上交所)跌0.46%,收于6.328；500ETF(深交所)跌0.49%,收于6.439；创业板ETF跌1.28%,收于2.468。 上证50ETF期权成交量PCR为111.68,上一交易日成交量PCR为109.42；持仓量PCR为83.69,上一交易日持仓量PCR为89.24。上交所3000ETF期权成交量PCR为104.05,上一交易日成交量PCR为99.06；持仓量PCR为90.93,上一交易日持仓量PCR为95.82。深交所300ETF期权成交量PCR为94.28,上一交易日成交量PCR为97.36；持仓量PCR为98.93,上一交易日持仓量PCR为101.22。中金所沪深300指数期权成交量PCR为92.72,上一交易日成交量PCR为91.91；持仓量PCR为94.00,上一交易日持仓量PCR为100.70。中金所中证1000指数期权成交量PCR为82.56,上一交易日成交量PCR为79.83；持仓量PCR为77.88,上一交易日持仓量PCR为80.33。上交所中证500ETF期权成交量PCR为92.44,上一交易日成交量PCR为81.27；持仓量PCR为94.86,上一交易日持仓量PCR为96.01。深交所中证500ETF期权成交量PCR为87.90,上一交易日成交量PCR为97.84；持仓量PCR为79.81,上一交易日持仓量PCR为80.91。创业板ETF期权成交量PCR为99.52,上一交易日成交量PCR为109.08；持仓量PCR为83.29,上一交易日持仓量PCR为91.86。 上证50ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为18.29%,标的30交易日历史波动率为14.03%。上交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.98%,标的30交易日历史波动率为13.05%。深交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.38%,标的30交易日历史波动率为13.09%。中金所沪深300指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.29%,标的30交易日历史波动率为13.74%。中金所中证1000指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为18.40%,标的30交易日历史波动率为15.00%。上交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.89%,标的30交易日历史波动率为12.74%。 深交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.20%,标的30交易日历史波动率为12.76%。创业板ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为21.77%,标的30交易日历史波动率为17.06%。 3 相关图表 ➢ 上证50ETF期权 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 11 请务必阅读文末免责条款 图1 上证50ETF走势 020040060080010001200140016001800200022.533.544.52021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-262022-11-222022-12-192023-01-1650ETF期权标的成交量(万手)标的收盘价 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图2 上证50ETF期权波动率 10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-262022-11-222022-12-192023-01-1650ETF期权标的30日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图3 上证50ETF期权成交量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.0001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0002021-01-042021-02-032021-03-122021-04-142021-05-192021-06-212021-07-212021-08-202021-09-232021-11-012021-12-012021-12-312022-02-092022-03-112022-04-142022-05-192022-06-212022-07-212022-08-222022-09-222022-10-312022-11-302022-12-3050ETF期权日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图4 上证50ETF持仓量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0002021-01-042021-02-032021-03-122021-04-142021-05-192021-06-212021-07-212021-08-202021-09-232021-11-012021-12-012021-12-312022-02-092022-03-112022-04-142022-05-192022-06-212022-07-212022-08-222022-09-222022-10-312022-11-302022-12-3050ETF期权日认购持仓量日认沽持仓量日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 11 请务必阅读文末免责条款 ➢ 上交所300ETF期权 图5 上交所300ETF走势 02004006008001000120014001600180020003.544.555.562021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-262022-11-222022-12-192023-01-16300ETF期权(上交所)标的成交量(万手)标的收盘价 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图6 上交所300ETF期权波动率 10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-262022-11-222022-12-192023-01-16300ETF期权(上交所)标的30日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图7 上交所300ETF期权成交量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.0001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0002021-01-042021-02-032021-03-122021-04-142021-05-192021-06-212021-07-212021-08-202021-09-232021-11-012021-12-012021-12-312022-02-092022-03-112022-04-142022-05-192022-06-212022-07-212022-08-222022-09-222022-10-312022-11-302022-12-30300ETF期权(上交所)日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图8 上交所300ETF持仓量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.000500,0001,000,0001,500,0002,000