金融期权日报：预计短期内股指震荡整固

金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 11 请务必阅读文末免责条款 2023年2月24日 金融期权 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 预计短期内股指震荡整固 核心观点 今日各股指延续震荡整理走势，权重板块表现偏弱, 算力、军工领涨，汽车产业链、消费、证券领跌。两市近3100只个股下跌，全天成交额仅7258亿元，较昨日缩量815亿元，北向资金净卖出51亿元。近期美联储维持加息的预期升温，叠加中美关系不确定性升温，市场观望情绪渐浓，北向资金净流入明显放缓，近期北向资金有所净流出。另外，虽然国内稳增长政策预期仍强，经济复苏预期仍是股指的重要支撑力量，中长期股指仍维持向上趋势。短期内浮盈资金了结意愿上升，股市成交偏谨慎，短期内存在震荡整固的技术性需求。 目前期权隐含波动率仍处于偏低的分位数水平，说明目前市场情绪并不恐慌。操作上，可以择机布局牛市价差策略或者比例价差策略做多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 11 请务必阅读文末免责条款 1 新闻动态 科技部：将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。 23日，工信部等七部门印发《智能检测装备产业发展行动计划(2023—2025年)》。其中指出，为落实《“十四五”智能制造发展规划》，推动智能检测装备产业高质量发展，制定本行动计划。 2 期权指标 2023年02月24日,50ETF跌1.37%,收于2.736；300ETF(上交所)跌0.95%,收于4.060；300ETF(深交所)跌1.05%,收于4.130；沪深300指数跌1.04%,收于4061.05；中证1000指数跌0.32%,收于6944.82；500ETF(上交所)跌0.22%,收于6.364；500ETF(深交所)跌0.22%,收于6.476；创业板ETF跌1.17%,收于2.357。 上证50ETF期权成交量PCR为115.91,上一交易日成交量PCR为95.19；持仓量PCR为88.31,上一交易日持仓量PCR为99.67。上交所3000ETF期权成交量PCR为102.10,上一交易日成交量PCR为97.78；持仓量PCR为102.43,上一交易日持仓量PCR为108.38。深交所300ETF期权成交量PCR为89.01,上一交易日成交量PCR为93.03；持仓量PCR为106.26,上一交易日持仓量PCR为108.93。中金所沪深300指数期权成交量PCR为87.50,上一交易日成交量PCR为78.13；持仓量PCR为87.72,上一交易日持仓量PCR为97.08。中金所中证1000指数期权成交量PCR为81.67,上一交易日成交量PCR为99.34；持仓量PCR为82.96,上一交易日持仓量PCR为83.65。上交所中证500ETF期权成交量PCR为111.05,上一交易日成交量PCR为94.24；持仓量PCR为98.17,上一交易日持仓量PCR为102.03。深交所中证500ETF期权成交量PCR为104.71,上一交易日成交量PCR为101.63；持仓量PCR为83.54,上一交易日持仓量PCR为87.65。创业板ETF期权成交量PCR为91.50,上一交易日成交量PCR为93.94；持仓量PCR为78.05,上一交易日持仓量PCR为84.28。 上证50ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为17.40%,标的30交易日历史波动率为15.18%。上交所300ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.49%,标的30交易日历史波动率为14.25%。深交所300ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.90%,标的30交易日历史波动率为14.27%。中金所沪深300指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.44%,标的30交易日历史波动率为14.66%。中金所中证1000指数期权2023年03月平值期权隐含波动率为16.55%,标的30交易日历史波动率为12.59%。上交所中证500ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为12.89%,标的30交易日历史波动率为11.22%。 深交所中证500ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为15.48%,标的30交易日历史波动率为11.25%。创业板ETF期权2023年03月平值期权隐含波动率为21.34%,标的30交易日历史波动率为17.57%。 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 11 请务必阅读文末免责条款 3 相关图表 ➢ 上证50ETF期权 图1 上证50ETF走势 020040060080010001200140016001800200022.533.544.52021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-09-292021-11-032021-12-012021-12-292022-01-272022-03-032022-03-312022-05-052022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-262022-10-312022-11-282022-12-262023-01-3150ETF期权标的成交量(万手)标的收盘价 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图2 上证50ETF期权波动率 10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-262022-11-222022-12-192023-01-162023-02-1750ETF期权标的30日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图3 上证50ETF期权成交量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.0001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0002021-01-042021-02-032021-03-122021-04-142021-05-192021-06-212021-07-212021-08-202021-09-232021-11-012021-12-012021-12-312022-02-092022-03-112022-04-142022-05-192022-06-212022-07-212022-08-222022-09-222022-10-312022-11-302022-12-302023-02-0850ETF期权日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图4 上证50ETF持仓量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0002021-01-042021-02-032021-03-122021-04-142021-05-192021-06-212021-07-212021-08-202021-09-232021-11-012021-12-012021-12-312022-02-092022-03-112022-04-142022-05-192022-06-212022-07-212022-08-222022-09-222022-10-312022-11-302022-12-302023-02-0850ETF期权日认购持仓量日认沽持仓量日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 11 请务必阅读文末免责条款 ➢ 上交所300ETF期权 图5 上交所300ETF走势 02004006008001000120014001600180020003.544.555.562021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-09-292021-11-032021-12-012021-12-292022-01-272022-03-032022-03-312022-05-052022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-262022-10-312022-11-282022-12-262023-01-31300ETF期权(上交所)标的成交量(万手)标的收盘价 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图6 上交所300ETF期权波动率 10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-262022-11-222022-12-192023-01-162023-02-17300ETF期权(上交所)标的30日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图7 上交所300ETF期权成交量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.0001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0002021-01-042021-02-032021-03-122021-04-142021-05-192021-06-212021-07-212021-08-202021-09-232021-11-012021-12-012021-12-312022-02-092022-03-112022-04-142022-05-192022-06-212022-07-212022-08-222022-09-222022-10-312022-11-302022-12-302023-02-08300ETF期权(上交所)日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR 数据来源：