戈壁迦2025Q3业绩点评微晶玻璃业务恢复增长玻璃载板电子布新业务多点开

【业绩】 公司第三季度的营业收入比上年同期大幅增长主要是因为纳米微晶玻璃材料销售量的增加，未来公司的收入增长主要来自于特种功能玻璃材料销售量的增加。 2024年失去重庆鑫景第一大客户订单后，#纳米微晶玻璃首次恢复业务增长，#拐点明确。 随着具有自主知识产权产品数量的增加，公 戈壁迦2025Q3业绩点评：微晶玻璃业务恢复增长，#玻璃载板&电子布新业务多点开花，#拐点显现。 【业绩】 公司第三季度的营业收入比上年同期大幅增长主要是因为纳米微晶玻璃材料销售量的增加，未来公司的收入增长主要来自于特种功能玻璃材料销售量的增加。 2024年失去重庆鑫景第一大客户订单后，#纳米微晶玻璃首次恢复业务增长，#拐点明确。 随着具有自主知识产权产品数量的增加，公司能为手机终端客户提供多样的产品选择，目前越来越多的手机终端客户接受公司的产品解决方案。 【亮点】1.【纳米微晶玻璃】2025年Q3 纳米微晶玻璃材料恢复增长，业绩拐点明确。 2.【玻璃载板】对于键合材料玻璃载板产品，以CoWoS、HBM为代表的2.5D、3D先进封装需求的提升带动了公司玻璃载板产品的发展，目前公司已经累计获得玻璃载板订单1.265亿元人民币，其中2025年需要交付1，600万元人民币。 3.【电子布】对于低介电玻璃纤维产品，公司的第一条产线即将投产，目前正在积极调试中。 4.【基金布局】2025Q3新进股东汇添富北交所创新精选，汇添富成长焦点混合型基金，预计12月初进入北证50，#被动买入基金预计带来新增量4亿左右。 # 投资建议：我们认为公司新布局芯片玻璃载板和电子布业务有望发生脱胎换骨的变化，维持买入评级。 风险提示：下游需求不及预期、研发进度不及预期等。