计算机行业周报：“十五五”规划指明科技自立自强与“未来产业”重点方向

核心观点 事件： 10月23日，中国共产党第二十届四中全会在北京举行，全会提出“十五五”期间经济社会发展目标，其中“实现科技自立自强水平大幅度提高”，“引领发展新质生产力”成为重要内容。24日，国家发改委主任郑栅洁在介绍和解读二十届四中全会精神时指出，“十五五规划建议”提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 ⚫科技自立自强是保障国家安全的重要手段，基础软件和工业软件发展有望加速。在近几年中美两国的竞争与博弈中，“脱钩断链”、“高科技围堵”是美国常用的手段和方式，就在不久前，美国总统特朗普和财政部长贝森特均威胁将对中国进行关键软件出口管制，因此，统筹发展与安全成为了我国经济社会发展的重要指导思想。我们认为，科技自立自强是保障国家安全的重要途径，而在计算机行业，基础软件的自主化支撑起数字经济发展的核心底座，而工业软件作为制造业的“大脑”与“灵魂”，对我国制造业的高质量发展与产业链安全至关重要。在中美竞争加剧和国内加强科技自立自强的带动下，基础软件、工业软件的发展有望加速。 浦俊懿执业证书编号：S0860514050004pujunyi@orientsec.com.cn021-63326320 美将对中实施关键软件出口管制，EDA或成为限制重点2025-10-12 “关键软件”成为中美博弈新热点，工业与基础软件国产化加速可期2025-10-12AI视频迎来GPT-3.5时刻，算力基建持续扩张2025-10-08 ⚫AI技术与应用正形成共振，算力与AI应用规模化值得期待。以大模型为代表的AI产业仍然是当前全球最重要和受人关注的领域。从海外来看，AI技术和应用正形成共振，OpenAI、Anthropic等头部公司年化收入不断快速提升，谷歌、Meta将原有产品与大模型结合以提升用户粘性和广告变现效果。从国内看，大模型也在迅速落地，豆包大模型的每日Token调用量从去年5月的1200亿增长至今年9月的30万亿，实现253倍增长；腾讯披露超过90%的腾讯工程师使用AI编程助手，50%的新增代码由AI辅助生成；而在全球流量流量前十的AIAPP中，来自中国厂商的占比达60%。我们认为，伴随着大模型能力的持续增强、应用厂商在功能和体验上的持续打磨，以及国家“人工智能+行动计划”的推进，AI应用的规模化放量以及算力需求持续扩展均值得期待。 ⚫量子科技代表未来，量子计算最具想象空间。量子科技主要包括量子计算、量子通信和量子测量，通过利用量子叠加、量子纠缠、量子不可克隆等特性，可以实现传统方法所无法实现的计算能力、安全性和测量精度。对比传统计算机，在相同比特位数下，量子比特的容量和计算效率都是经典比特的2的N次方倍，因此哪怕只有几百个量子比特，其潜在算力也可能远超当今所有超级计算机。目前中美两国在量子计算领域处于第一梯队，其中今年3月，中科大成功构建出105比特量子计算机“祖冲之三号”，再一次打破超导体系量子计算优越性纪录，并为实现大规模量子比特的集成和操纵铺平道路。我们认为，“十五五”有望成为量子科技发展的重要阶段，技术的持续突破为未来的商业化铺平道路。 投资建议与投资标的 关键软件相关公司包括中望软件(688083，买入)、华大九天(301269，买入)、达梦数据(688692，未评级)、中国软件(600536，未评级)、概伦电子(688206，未评级)、广立微(301095，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)、卓易信息(688258，未评级)。 AI领域，相关公司包括寒武纪-U(688256，未评级)、海光信息(688041，买入)、金山办公(688111，增持)、合合信息(688615，未评级)、能科科技(603859，未评级)、虹软科技(688088，未评级)。 量子技术领域，相关公司包括国盾量子(688027，未评级)、禾信仪器(688622，未评级)、科大国创(300520，未评级)、信安世纪(688201，未评级)等。 风险提示 行业竞争加剧风险；AI落地不及预期风险；国产化替代节奏慢于预期风险。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。据 投资评级和相关定义《 发 布证 券 研 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）；究 报 告暂 行 规定 》 以 公司投资评级的量化标准条 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准：票 达 到相 关 上 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话：021-63325888传真：021-63326786网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。