党的二十届四中全会会议公报及“十五五规划”建议精神学习体会：高质量发展持续推进，科技自立自强再上台阶

高质量发展持续推进，科技自立自强再上台阶 党的二十届四中全会会议公报及“十五五规划”建议精神学习体会 投资要点 2025年10月23日 事 件：根据新华社，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议召开，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。 “ 十 五 五 ”时期经济社会发展的主要目标为：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。全 会在 目标设定上，充分凸显了高质量发展、科技自立自强、美丽中国建设的重要性，预计“十五五”期间我国在科技“关键领域卡脖子”环节将迎来密集突破期，绿色低碳行业也将快速发展。发 展 理 念方面，更加看重经济发展质量提升，预计“十五五”规划期间我国实际GDP增速保持在4.8%左右，名义GDP增速可能接近5%，为实现2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”目标打下坚实基础。 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 高 质 量 发 展 、科 技 自 立 自 强 的重要性大幅提升：从产业来看，将“建设现代化产业体系”提至重点篇章首位，明确要“保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系”，新增“航天强国”表述，预计“十五五”期间我国将继续夯实先进制造业的根基，相关行业将迎来加速发展期。从 科 技 创 新 来 看，强调了科技“引领发展新质生产力”功能，并将科技创新部分放在建设现代化产业体系之后进行阐述，科技创新将更好地服务于现代化产业体系建设；从扩大内需来 看 ，新增“坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合”提法，预计“十五五”期间我国扩大内需重点将逐步向需求端、向民生、向“投资于人”的方向倾斜；从 深 化 改 革 来 看，提出要加快构建高水平社会主义市场经济体制。既“放得活”又“管得住”，从而更好维护市场秩序、弥补市场失灵；从 对 外 开 放 来 看，将稳步扩大制度型开放，政策将主动对接国际高标准经贸规则，实现规则、规制、管理、标准相通相容。从 绿 色 低 碳 来 看，强调“美丽中国建设取得新的重大进展”，预计“十五五”期间将加大绿色低碳目标约束力。 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com张 雯婷分 析师 执业证书编号:S0530524030002zhangwenting30@hnchasing.com 叶 彬分 析师执业证书编号:S0530523080001yebin@hnchasing.com 相关报告 投 资 建 议：从“十五五”规划主要目标来看，高质量发展、科技自立自强、建设美丽中国的重要性尤为凸显，预计经济发展质效将明显提升。可从以下三方面布局“十五五”规划的重点领域：（1）先 进 制 造业，例如新能源、高端制造、航空航天等；（2）关 键 技 术“ 卡 脖 子 ”环 节，例如高端芯片、关键软件等；（3）新 兴 消 费领 域，例如养老、生育、健康、文旅、体育、美容护理、IP经济、宠物经济等。 风 险 提 示 ：政策落地不及预期；外部环境变化；目标难以兼顾风险。 1事件 根据新华社，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议（下文简称“全会”），于2025年10月20日至23日在北京举行。全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。习近平总书记就《建议（讨论稿）》向全会作了说明。全会指出，“十五五”时期经济社会发展必须遵循以下原则，坚持党的全面领导，坚持人民至上，坚持高质量发展，坚持全面深化改革，坚持有效市场和有为政府相结合，坚持统筹发展和安全。 我们认为，五年规划是中国经济社会发展的方向性指引文件，是我国“三级四类”统一规划体系的统领，集中展现了国家重大战略布局、中长期发展目标以及阶段性重点任务安排，对社会发展方向、实体经济发展、区域经济布局、重点产业脉络、资源优化配置都具有举足轻重的影响。“十五五”规划涵盖期为2026-2030年，经济方面要衔接2035年基本实现社会主义现代化远景目标，改革方面要覆盖2029年完成第二十届三中全会决定提出的改革任务，产业方面要实现2030年碳达峰国家战略目标。相比“十四五”而言，在“十五五”规划期间，我国面临的国际局势更为复杂、新旧经济动能转换更为深刻、人口老龄化挑战更为严峻，复杂多变的环境对我国“十五五”规划期间的政策方向与精准性提出更高的要求。 结合全会强调“十五五”时期经济社会发展遵守的原则来看，我们认为，“十五五”规划在工作思路方面，更加坚持政治性及人民性原则，始终强调“为民服务、以民为本”的理念；在经济质效方面，更加凸显高质量发展的原则，实现质的有效提升和量的合理增长；在发展与改革方面，将全面深化改革作为推进中国式现代化的根本动力,作为稳大局、应变局、开新局的重要抓手；在市场及政府关系方面，强调“有为政府”和“有效市场”结合更紧密，进一步优化市场与政府的边界及关系；在发展与安全方面，国家安全作为中国式现代化行稳致远的重要基础，将实现高质量发展和高水平安全良性互动。 本文主要对比2020年10月《中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议公报》及2025年10月《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》内容，以初步窥探“十五五”时期的经济、社会发展脉络。 2发展目标：凸显了高质量发展、科技自立自强重要性 全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。 我们认为，相较“十四五”而言，“十五五”时期经济社会发展主要目标：一是淡化 了“经济持续健康发展，增长潜力充分发挥”表述，更加凸显“高质量发展”重要性。此前“十四五”期间要求“经济发展取得新成效”，“十五五”期间则要求“高质量发展取得显著成效”，表明经济转型升级的紧迫性更强；二是新增“科技自立自强水平大幅提高”目标，在健全新型举国体制，提升国家创新体系整体效能基础上，预计“十五五”期间我国在科技“关键领域卡脖子”环节将迎来密集突破期，半导体、关键软件、航空发动机等关键领域的国产化率水平将明显提升；三是强调“美丽中国建设取得新的重大进展”，相较“十四五”期间“生态文明建设实现新进步”的表述，“十五五”规划明确强调要取得“重大进展”。根据国家发展改革委发布的《〈中国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要〉实施中期评估报告》，有4项指标的进展滞后于预期，分别为单位GDP能源消耗降低、单位GDP二氧化碳排放降低，以及地级及以上城市空气质量优良天数比率、每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数。鉴于“十四五”期间能耗、碳排放、环保等指标可能相对滞后，再结合2030年碳达峰国家战略目标，预计“十五五”期间将加大上述目标约束力。 经济增速方面，此前“十四五”规划并没有设定明确的、量化的GDP年均增长指标，而是改为“国内生产总值年均增长保持在合理区间、各年度视情提出”的提法，并将2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”作为中长期经济建设及发展追求的远景目标，同时将数字经济、服务业、粮食综合生产能力等指标首次纳入规划，替代传统GDP增速目标。本次全会再次重申“2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平”目标，这反映了当前政策理念“保质”与“求速”之间的合理均衡，以推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 从经济目标衔接来看，此前《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》的说明中显示，文件起草组经过认真研究和测算，认为从经济发展能力和条件看，我国经济有希望、有潜力保持长期平稳发展，到“十四五”末达到现行的高收入国家标准、到2035年实现经济总量或人均收入翻一番，是完全有可能的。如果以2035年GDP比2020年实际翻一番计算，预计我国2020-2035年的15年间年均实际复合增速为4.73%。再考虑日本、韩国等东亚赶超型经济体在相似发展阶段的实际GDP增速也在4.8%左右，我们认为“十五五”规划期间我国实际GDP增速保持在4.8%左右。在“十五五”期间GDP平减指数回正的基础上，名义GDP增速可能接近5%，为实现2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”目标打下坚实基础。 3现代化产业体系：构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 全会提出：（1）建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基；（2）坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系；（3）要优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，促进服务业优质高效发展，构建现代化基础设施体系。 我们认为，相较于中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议公报内容，建设现代化产业体系部分在全文位置前移，位于“十五五”时期经济社会发展主要举措的首位，重要性大幅提升，主要原因在于： 一是应对逆全球化挑战的战略基石。近年来，全球产业链、供应链加速重构，对我国产业发展带来严峻挑战。建设自主可控、安全可靠的现代化产业体系成为我国应对全球产业竞争格局深刻变化的必然选择。现代化产业体系通过“补短板”与“强长板”相结合，提升我国在全球产业链中的地位。 二是推动高质量发展的核心引擎。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，而现代化产业体系则是推动经济高质量发展的关键力量。随着我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，产业体系也需要从规模扩张向质量提升转变。 三是增强发展安全性与主动权的关键举措。现代化产业体系具有完整性、先进性、安全性三个基本特征，是增强我国发展安全性和主动权的制度保障。 本次公报在建设现代化产业体系篇章中，新增“坚持智能化、绿色化、融合化方向”，为“十五五”规划中的现代化产业体系建设指明了发展方向。其中，智能化是绿色化和融合化的技术支撑、绿色化是产业转型的价值导向和刚性约束、融合化是提升系统效能的组织方式，“三化”之间相互促进，共同推动产业体系向更高级形态演进。 近年来，太空的战略疆域地位不断提升，对国防、经济、社会安全具有重要影响。本次公报内容新增“航天强国”提法，预计“航天强国”将带动一系列高端制造行业的发展，是“十五五”规划中现代化产业体系的重要发展方向。本次公报内容在强调先进制造业的骨干地位的同时，一并发展传统产业、新兴产业、未来产业、服务业、基础设施建设等，旨在进一步完善我国完整的现代化产业体系，巩固我国在逆全球化浪潮中的独特优势，最大程度实现产业配套本土化，增强产业链的韧性与安全性。 具体实现路径上，我们预计将通过深入实施“人工智能+制造”行动，加速智能制造模式普及，配合新能源、先进储能等绿色产业，推动数字化与绿色化协同转型，统筹推进传统产业、新兴产业与未来产业的协调发展。对于传统产业，将加大技术改造和数字化转 型力度；对于新兴产业，将聚焦人工智能、集成电路、工业机器人等关键领域，突破“卡脖子”技术瓶颈，培育具有国际竞争力的战略性新兴产业集群；对于未来产业，前瞻布局量子信息、生命科学、6G、人形机器人等前沿领域，构建从概念验证到产业转化的全链条培育体系。 4科技创新：聚焦“自主可控”，服务于现代化产业体系建设 全会提出：（1）加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力；（2）抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技