教育行业周报：教育“十五五”规划落地，AI、人口、高校分层建设指明中长期发展方向

核心观点与政策动态

国务院印发《教育发展“十五五”规划》，明确2030年建成高质量教育体系，围绕立德树人、科技人才支撑、公共服务提升、教师队伍建设和教育对外开放部署23项重点任务及15个重大项目。规划充分考虑学龄人口变化和AI影响，在学前及基础教育、职业教育、高等教育、人工智能教育、资源布局等方面进行针对性部署，为教育高质量发展提供系统性支撑。

行业动态与市场表现

• 政策影响：规划推动教育行业从政策驱动转向业绩驱动，行业估值相对较低，有望迎来业绩和估值的“戴维斯双击”。
• “AI+教育”：教育行业是AI重要应用场景，凯文教育和科德教育有望成为“AI+教育”龙头。
• 公司动态：京东启动“涅槃计划”与职业院校合作，学而思发布T6系列旗舰学习机，知知猫等厂商探索按Token计费模式，凯文学校2026届毕业生升学成果显著。
• 市场表现：教育行业跑赢沪深300，中信教育指数本周上涨9.12%，教育信息化及在线教育指数表现最佳，K12培训板块年初至今下跌9.02%。

投资建议与风险提示

• 投资建议：推荐凯文教育、行动教育、学大教育、昂立教育，谨慎推荐科德教育和博通股份，三条主线积极布局：“AI+教育”、业绩与估值共振、第二增长曲线。
• 风险提示：行业政策变动、竞争加剧、招生不及预期、业绩释放缓慢等风险。