电解铝基本面情况
- 基本面信息：
- 电解铝产能天花板，政策预期强化；
- 光伏、电网、电动车驱动国内消费增长，海外需求维持稳定；
- 潜在供给1%，分歧在需求预期。
- 观点：
- 供给平稳运行，产能天花板限制产量增长空间，需求端电网、汽车等领域仍有预期，国内旺季背景下库存去化情况一般，宏观风险仍存，且金九银十旺季过后需关注后续下游订单情况。
氧化铝基本面情况
- 基本面信息：
- 国产铝土矿供给偏低，原料依赖进口、尤其是几内亚；
- 政策预期强化；
- 氧化铝25年产能逐步增长8%。
- 观点：
- 几内亚铝土矿外盘价格小幅下跌，供给风险不大，国内氧化铝运行产能维持高位，下游需求暂无明显改善，现货价格尚未止跌，市场利多不足，成本尚有支撑，预计氧化铝价格维持弱势震荡。
中国电解铝供应、需求、库存及成本利润
- 供应：平稳运行，产能天花板限制产量增长空间。
- 需求：电网、汽车等领域仍有预期，国内旺季库存去化一般。
- 库存：国内旺季背景下库存去化情况一般。
- 成本利润：宏观风险仍存，需关注后续下游订单情况。
铝土矿及氧化铝供应、库存、供需平衡表及成本利润
- 铝土矿：供应缓解，价格转跌。
- 氧化铝：供应维持高位，下游需求暂无明显改善，现货价格尚未止跌，成本尚有支撑。
铝产业链
- 上游：铝土矿制取氧化铝（拜耳法为主）。
- 中游：氧化铝电解冶炼电解铝，再加工成铝型材、铝合金。
- 下游：房地产建筑、汽车、耐用消费品、电网电线、包装等。
服务内容
- 研究分析：收集整理期货市场信息及经济信息，研究分析价格及其影响因素。
- 风险管理顾问：协助建立风险管理制度、操作流程，提供咨询和培训。
- 交易咨询：设计套期保值、套利等投资方案，拟定交易策略。
- 服务电话：问询电话021-55275087，投诉电话021-55275065。
