莱绅通灵25Q3营收端延续高增关店数量环比收窄玫瑰整体业

/玫瑰整体业绩：①25Q1-Q3：公司前三季度营收12.00亿元，同比增长36.0%，归母净利润0.69亿元，同比实现扭亏为盈，对应归母净利率5.76%；②25Q3：公司25Q3营收3.30亿元，同比增长33.3%，归母净利润0.08亿元，同比实现扭亏为盈，对应归母净利率2.57%。 /玫瑰25Q3实现归母净利润0.08亿元， 莱绅通灵：25Q3营收端延续高增，关店数量环比收窄 /玫瑰整体业绩：①25Q1-Q3：公司前三季度营收12.00亿元，同比增长36.0%，归母净利润0.69亿元，同比实现扭亏为盈，对应归母净利率5.76%；②25Q3：公司25Q3营收3.30亿元，同比增长33.3%，归母净利润0.08 亿元，同比实现扭亏为盈，对应归母净利率2.57%。 /玫瑰25Q3实现归母净利润0.08亿元，影响利润的主要原因有：①Q3为珠宝行业传统淡季，收入体量受限；②毛利率水平相对偏低的黄金产品占比提升至80%+；③季内金价上行造成约四百万的黄金租赁损失。 /玫瑰费用及利润：25Q3公司综合毛利率37.3%，同比下降9.3pp，主要受高毛利钻石占比下降影响；期间费用率30.3%，同比下降16.0pp，其中销售、管理、研发、财务费用率同比分别-12.7pp/-4.2pp/-0.04pp/+0.9pp至24.0%/5.9%/0.1%/0.3%。 /玫瑰分产品：镶嵌类\克重黄金增势强劲，翡翠季内表现优异。 25Q3镶嵌钻石饰品收入1.82亿元，同比增长44.4%，增速较25Q2的63%小幅放缓，传统黄金产品收入1.11亿元，同比增长33.4%，增速较25Q2的8.3%显著提升，翡翠饰品收入0.14亿，同比增长56.7%。 /玫瑰分渠道：直营\加盟收入延续增长，线上收入增速有所下滑。 ①25Q1-Q3：直营收入8.15亿元，同比增长45.4%，加盟收入1.39亿元，同比增长89.6%，线上收入2.38亿元，同比下跌1.4%；②25Q3：直营收入2.43亿元，同比增长42.3%，加盟收入0.41亿元，同比增长55.4%，线上收入0.44亿元，同比下跌10.0%。 玫瑰门店网络：截止至25Q3，公司共拥有门店335家，较年初净关店42家，季内净关店5家，关店数量环比有所 /收窄。 ①直营：直营门店数量223家，季内净关店6家，较年初净关店33家；②加盟：加盟门店数量112家，季内净开店1家，较年初净关店9家。