Q1营收同比高增，亏损环比收窄，音圈马达驱动芯片开启新增长曲线

公司2024年一季度财报概览

财务表现

• 收入：一季度总收入为1.23亿元人民币，较去年同期增长205.9%，但环比下降7.2%。
• 净利润：归母净利润为-4889万元人民币，相较于上一季度亏损幅度有所收窄。
• 毛利率：毛利率为32.5%，较去年同期下降11.1%，但环比上升2.8个百分点。

业务亮点

• 音圈马达驱动芯片业务：尽管财务报表显示收入为1.23亿元，但以出货金额计算，该业务在一季度实现了2.65亿元的收入，同比增长560.4%。
• 新品发布：公司成功推出高性能电源管理芯片、高效率大电流电荷泵充电芯片，以及业界领先的硅阳极锂离子电池专用DC/DC芯片HL7603，进一步丰富了产品线。
• 专利和技术合作：通过获取韩国动运自动对焦及光学影像防抖技术的专利及技术独占使用权，公司在音圈马达驱动芯片领域实现了显著增长，一季度出货金额达到1.6亿元。

研发投入与人才建设

• 研发投入：公司持续加大研发投入，2024年一季度研发费用占营业收入比例高达47.5%。
• 研发团队：截至2023年底，研发人员共计184人，占员工总数的64.34%，其中博士学历研发人员17人，硕士学历研发人员60人，合计占比41.85%。

市场前景与投资建议

• 短期挑战：短期内，高研发投入和市场竞争导致毛利率下降，影响盈利能力。
• 长期展望：随着音圈马达驱动芯片业务转至自有供应链，预计财报表观收入将实现大幅增长，有望推动亏损收窄直至盈利。
• 投资建议：维持“买入”评级，尽管存在下游景气度修复不及预期和宏观环境波动的风险，但考虑到公司的创新能力和市场布局，长期增长潜力被看好。

风险提示

• 下游需求：若下游市场需求恢复速度低于预期，可能影响公司业绩。
• 宏观经济：全球经济波动可能对公司的运营和市场环境产生不利影响。