民生金属钴价黄金白银调整的看法涨多了震荡自然来了

#商品的震荡是必然的，不要认为逻辑足够硬就只有上涨：我一直认为股票和商品的走势是不一致的，股票更多反映的预期，商品反映的现实，股票是逻辑足够硬是可以提前上涨，但商品不行，商品如果预期超越了基本面，自然会有产业链的人去做空，等基本面足够支撑商品价格后，价格才开启新的上行阶段。 #股票投资者做商品总是觉得，这个商品的逻辑那么硬，为什么商品价格不 【民生金属】#钴价、黄金、白银调整的看法：涨多了震荡自然来了 #商品的震荡是必然的，不要认为逻辑足够硬就只有上涨：我一直认为股票和商品的走势是不一致的，股票更多反映的预期，商品反映的现实，股票是逻辑足够硬是可以提前上涨，但商品不行，商品如果预期超越了基本面，自然会有产业链的人去做空，等基本面足够支撑商品价格后，价格才开启新的上行阶段。 #股票投资者做商品总是觉得，这个商品的逻辑那么硬，为什么商品价格不涨呢？ 所以我们在看商品的时候一定要区分是预期驱动的还是基本面驱动的。 #钴的回落：从我的理解来看，只要刚果金政策未进行调整，供给端足够硬，就是支撑商品价格上行的核心，其他的是干扰信息，比如库存、谁在做空等等。 #下一个驱动时间：#下周三-周五的镍钴年会！！一般情况下，每年的镍钴年会上下游都会去摸底了，包括洛钼、嘉能可、华友等上下游产业链，到时候就知道明年的原材料到底供需是多么紧了！回落我认为是加仓的时机，但掌握节奏。 #金的回落：我们认为这轮的黄金价格没有顶，但要重视节奏。 这轮的核心是信用货币体系的问题，最佳类比的是70-80年的十年黄金牛市，君不见#2个月美债规模扩张了1万亿，估计明年一季度，美债规模就突破40万亿了。 黄金的风险来自于AI算力带领美国国运继续领先50年，要不然财政+货币扩张带来的经济回升只是一剂强心针而已。 作为大类资产，前期快速突破积累了太多的获利盘，这种情况下，空头自然有利用放空单的。 #白银的回落：2021-2025年初，国内白银库存下降了75%，过去4年白银的行业供需发生了深层次变化，但银价并没有对此表达，我们认为这轮的银价上行实际上是对过去行业发展重大变化的反映。 但白银与黄金不同，白银价格的上行会带来需求的负反馈，这个时间点我们要去观察，如果出现了信号，那价格会回落。