铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.Mysteel：10月22日临汾古县市场炼焦煤竞拍有涨，低硫主焦A9、S0.5、G83挂牌0.8万吨，起拍价1480元/吨，成交价1600-1602元/吨，成交均价1601元/吨，较上期10月17日涨99元/吨，以上为出厂价现金含税。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月22日星期三 2.Mysteel：10月22日临汾市场炼焦煤竞拍价格以涨为主。统计到13家成交结果，累计挂牌21.8万吨全部成交，10家上涨3家下跌，平均涨幅约65元/吨。高硫肥煤A10.5、S4.2、G95成交均价1179元/吨涨199元/吨，高硫主焦A11、S3.7、G92成交均价1089元/吨涨113元/吨，1/3焦煤A10、S0.5、G90成交价1395元/吨跌10元/吨，短期价格震荡偏强运行。 3.据澳大利亚纽卡斯尔港（Port of Newcastle）官方数据显示，2025年9月纽卡斯尔港口煤炭总运量1408.04万吨，环比增长15.8%，同比增长19.57%。2025年1-9月，纽卡斯尔港口煤炭总运量累计10745.19万吨，同比下降1.85%。 4.Mysteel：乌海及棋盘井露天煤矿产能约2830万吨，多数因边坡治理及资源重组等原因停产，仅乌达区三个灭火工程煤矿仍在正常生产。近期当地环保检查日趋严格，在产煤矿发运受限，但产量方面影响甚微；此外棋盘井安全检查影响显现，部分超产煤矿已暂停生产发运，乌海市场炼焦煤原煤供应缩减，线上竞拍分煤种溢价50-235元/吨成交，上游情绪向好，精煤报价亦有上涨计划。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 钢厂10月招标价虽环比下跌，但盘面价格已充分体现。短期锰硅缺乏上涨驱动，同时高产量仍是制约价格的最主要因素，但锰矿成本尚有支撑，锰硅期价以区间震荡思路对待，上涨后可考虑逐步兑现利润。 【交易策略】 锰硅上方仍有压力，上涨后多单可考虑兑现利润，但不建议做空。下方关注5650-5700元/吨支撑，上方关注压力区间5850-5900元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁产量未见明显减少，在需求不及预期情况下，硅铁期价没有明显上涨驱动。同时宁夏电价下调减弱硅铁成本支撑，但未来反内卷和关税存在反复可能，以区间震荡思路对待。【交易策略】 需求偏弱叠加供应高位，硅铁整体以逢高空为主，压力位附近可考虑试空，需注意控制仓位。下方关注5300-5350元/吨附近支撑位，上方关注5500-5550元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................1图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货利润...........................................................................................................................................................................5图16：硅铁：现货生产成本..........................................................................................................