基金深度报告：2025年三季度公募基金市场业绩回顾

2025年三季度公募基金市场业绩回顾 基金市场 投资要点 2025年10月16日 基 金市场概况 1）全 市 场 基 金 资 产 净 值 超35万 亿 。2025年三季度公募基金市场规模明显攀升，较二季度末提升4.47%。截至2025年9月末，全市场基金份额31.36万亿份、相对2024年末增长超4%，基金资产净值35.23万亿元、相对2024年末增长超9%。2）今年以来全市场基金规模增长约2.92万亿，规 模 增量主要来源于股票型基金和债券型基金，分别较2024年末增 长1.18万 亿 、0.74万 亿 ，并 贡 献 增 量 的40%、25%。其中，股票型基金以被动指数型基金规模增长为主，债券型基金中以被动指数型债券基金 增长为主，纯债型基金有一定程度的缩水。 主 动管理型权益类基金 1）今年以来，A股市场显著回暖，多只权益产品业绩表现亮眼，主动 管 理 型 的 权 益 类 基 金 （ 普 通+偏 股+灵 活 ）前 三 季 度业 绩中 位 值+30.95%，正收益率近99%，其中有36只基金产品业绩实现翻倍。2）细分 类 型 业 绩 ：1、普通股票型基金前三季度业绩中值为+34.56%。郑希管理的易方达信息行业精选A以+102.03%的复权单位净值增长率位列第一，年内超额收益51.81pp。2、偏股混合型基金前三季度业绩中值为+33.19%。冯炉丹管理的中欧数字经济A以+140.86%的复权单位净值增长率位列第一，年内超额收益108.56pp。3、灵活配置型基金2025年前三季度业绩中值为+24.65%。姜承操、周珊珊管理的交银优择回报A以+125.25%的复权单位净值增长率位列第一，年内超额收益117.29pp。 燕 轶纯分 析师执业证书编号:S0530521030001yanyichun@hnchasing.com 固定收益类基金 相关报告 1基金周报（20250929-20250930）：黄金类ETF品种交易活跃度高、收盘价格创新高2025-09-30 1）受股债跷跷板效应影响，2025年前三季度固收类基金业绩中位值是+0.96%，正收益率仅为83%，显著低于权益类基金；2）细 分 类 型 业 绩 ：1、可转换债券型基金表现突出，前三季度业绩中位值+22.45%；2、固收+类产品表现相对亮眼，前三季度业绩中位值+4.81%；3、纯债类产品表现一般，长期纯债型基金前三季度业绩中位值+0.44%，短期纯债型基金前三季度业绩中位值+1.05%。 其 他类基金 1）FOF基金产品前三季度业绩中值+12.48%；2）2023年前三季度以来，港股创新药、通信、人工智能、黄金产业等相关资产的被动指数品种表现突出。3）股票多空基金2025年前三季度业绩中值+0.65%，同期QDII基金业绩中值+20.16%。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可 能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 内容目录 1全市场基金资产净值超35万亿................................................................................32 2025年前三季度主动管理型权益类基金跟踪.............................................................42.1三季度末权益市场表现亮眼，主动管理型权益类基金业绩中值+30.95%............................42.2细分类型业绩前十明细.......................................................................................................................53 2025年前三季度固定收益类基金业绩跟踪.................................................................73.1 2025年前三季度固定收益类基金业绩中值0.96%.......................................................................73.2细分类型业绩前十明细.......................................................................................................................74 FOF基金业绩跟踪...................................................................................................115被动指数型基金业绩跟踪.......................................................................................136股票多空、国际QDII基金业绩跟踪......................................................................146.1股票多空基金2025年前三季度业绩中值0.65%.......................................................................146.2国际QDII基金2025年前三季度业绩中值+20.16%.................................................................157数据样本说明及风险提示.......................................................................................16 图表目录 图1：2024年9月末-2024年9月末基金市场规模变化情况（月度）............................3 表1：全市场基金资产净值数据及对比情况（分类型）................................................3表2：主动管理型权益类基金2025年前三季度业绩TOP10...........................................5表3：普通股票型基金2025年前三季度业绩TOP10.....................................................5表4：偏股混合型基金2025年前三季度业绩TOP10.....................................................6表5：灵活配置型基金2025年前三季度业绩TOP10.....................................................7表6：中长期纯债型基金2025年前三季度业绩TOP10..................................................8表7：短期纯债型基金2025年前三季度业绩TOP10.....................................................8表8：混合债券型一级基金2025年前三季度业绩TOP10..............................................9表9：被动指数型债券基金2025年前三季度业绩TOP10............................................10表10：固收+类型基金2025年前三季度业绩TOP10...................................................10表11：可转换债券型基金2025年前三季度业绩TOP10...............................................11表12：混合型FOF基金2025年前三季度业绩TOP10................................................12表13：股票型FOF基金2025年前三季度业绩TOP10................................................12表14：债券型FOF基金2025年前三季度业绩TOP10................................................13表15：被动指数型基金2025年前三季度业绩TOP20.................................................13表16：增强指数型基金2025年前三季度业绩TOP20.................................................14表17：股票多空型基金2025年前三季度业绩TOP10.................................................15表18：国际QDII型基金2025年前三季度业绩TOP10...............................................15 1全市场基金资产净值超35万亿 2025年三季度公募基金市场规模明显攀升，较二季度末提升4.47%。截至2025年9月末，全市场基金份额31.36万亿份、相对2024年末增长超4%，基金资产净值35.23万亿元、相对2024年末增长超9%。 今年以来，全市场基金规模增长约2.92万亿，规模增量主要来源于股票型基金和债券型基金，分别较2024年末增长1.18万亿、0.74万亿，并贡献增量的40%、25%。其中，股票型基金中，以被动指数型基金规模增长为主，规模较2024年末增长约1.13万亿。债券型基金中，以被动指数型债券基金规模增长为主，规模较2024年末增长约0.55万亿。纯债型基金有一定程度的缩水，中长期纯债型基金、短期纯债型基金分别较2024年末减少了695亿元、36亿元。 22025年前三季度主动管理型权益类基金跟踪 样本空间特别提示：2025年前三季度有完整业绩数据，且成立满一年以上。 主动管理型权益类基金构成：普通股票型基金+偏股混合型基金+灵活配置型基金。 2.1三季度末权益市场表现亮眼，主动管理型权益类基金业绩中值+30.95% 今年以来，A股市场显著回暖，多只权益产品业绩表现亮眼。截至2025年9月30日，主动管理型的权益类基金（普通+偏股+灵活）复权单位净值增长率中位值是+30.95%。4343只主代码基金中4279只基金年内复权单位净值增长率为正，正收益率近99%，其中有36只基金产品业绩实现翻倍。 其中，普通股票型基金业绩中位值为+34.56%，高于偏股混合型基金（+33.19%）和灵活配置型基金（+24.65%）。 主动管理型权益类基金业绩TOP10的业绩均值+124.51%。 2.2细分类型业绩前十明细 1）普通股票型基金 该类型基金2025年前三季度（截至20250930）复权单位净值增长率中位值为+34.56%。TOP10基金业绩均值+92.73%，其中易方达基金旗下产品占两席。 郑希管理的易方达信息行业精选A（010013.OF）以+102.03%的复权单位净值增长率位列普通股票型基金2025年前三季度业绩排名的第1位，年内超额收益51.81pp，最大回撤-21.92%。从行业配置来看，产品的