原油
- OPEC增产计划：OPEC+维持13.7万桶/日增产幅度。
- 市场动态：布伦特原油跌破60美元/桶，供应端变化仍是主导因素，需求端缺乏增长动力。
- 地缘因素：俄乌冲突持续，印度采购俄罗斯原油，以色列与哈马斯达成停火协议，红海和苏伊士运河航道供应中断风险降低。
- 价格预测：布伦特油价预计在55-65美元/桶区间震荡。
PX&PTA
- PX：
- 开工率维持高负荷运行，海外装置重启及检修计划推迟，供需面预期弱化。
- 下方支撑转弱，关注利润压缩下的检修情况。
- 四季度扩产周期尾声，无新增产能，关注唯一新增300万吨产能的投产时间。
- PTA：
- 检修计划增多，新装置投产推迟，累库幅度缩窄，近端基本面好转。
- 新装置投产预期仍在，四季度有累库压力。
- 加工费小幅修复至180元/吨，下游需求不及预期。
- 价格跟随成本震荡运行。
MEG
- 供应端：乙二醇负荷变动不大，煤制乙二醇利润收缩抑制产能释放。
- 需求端：聚酯负荷对乙二醇刚需形成托底，但织造端订单偏弱制约补库。
- 成本端：原油下行缓解油制成本压力，但煤炭及天然气价格坚挺挤压煤制及气制路线。
- 库存：港口库存攀升至年内高位，到港量维持高位，年底累库预期。
- 价格预测：乙二醇短期维持低位震荡格局。
BZ&EB
- 纯苯：
- 开工率下降，下游装置开工率回落。
- 华东港口库存小幅去化，但绝对水平仍偏高，石油苯加工利润偏低。
- 苯乙烯：
- 供应端受装置检修集中影响短期减量明显。
- 下游EPS开工率大幅回升，带动需求回暖。
- 港口库存环比延续去化，但未来有约120万吨新增产能计划落地，存在供需错配矛盾。
- 国际油价走弱，成本端支撑减弱，短期随成本震荡运行，苯乙烯走势或强于纯苯。
聚酯及织造
- 聚酯：周均产能利用率87.8%，无变化。
- 织造：江浙织造样本企业开工率64.06%，终端订单天数平均水平14.79天，订单表现分化，冬季保暖类面料需求回暖，电商购物节预期增加终端订单。
