原油
- 本周布伦特原油一度触及70美元/桶，主要受地缘政治紧张、供应中断忧虑、美国原油产量减少及美元指数下跌等多重因素支撑。
- OPEC+虽宣布2026年前暂停增产，但长期增产趋势不变，IEA预测2026年非OPEC+产油国将贡献120万桶/日增量。
- 若缺乏明确减产信号或地缘政治升级，油价反弹高度受限。
PX&PTA
- PX加工费持稳在350美元/吨，未来装置检修结束或致供需走宽松，关注终端补库力度。
- PTA工厂库存小幅去化，下游开工转弱，2月累库预期存在，聚酯库存不高但终端订单和库存明显转弱，价格短期高位震荡。
- PTA价格反弹主因PX强支撑，未来随供应恢复、需求转弱或继续高位震荡。
MEG
- 乙二醇合成气检修缓解供应压力，港口库存累库至81.2万吨，但海外装置停产致进口量下降。
- 终端织造季节性转弱，聚酯开工下调，供需双弱格局下价格驱动不强，3600元/吨附近有底部支撑，中期供应过剩，短期宽幅震荡。
BZ&EB
- 纯苯跟随原油走强，但下游然苯乙烯开工偏低、非苯乙烯下游回升，港口库存高位累库，价格推涨动力有限，谨防回调。
- 苯乙烯后续装置复工预期下库存累库，下游EPS开工回升、PS开工回落，整体震荡看待。
金信期货数据
- PX：国内/亚洲产能利用率89.87%/79.31%，无大型新产能释放，检修集中，近端产业走弱。
- PTA：现货价5290元/吨，周均产能利用率75.83%，聚酯减产计划增加，价格下方空间有限，随成本端高位震荡。
- 乙二醇：华东价3814元/吨，总开工61.50%，港口库存81.2万吨，海外装置停产致进口下降，短期供需双弱，反弹高度谨慎。
- 聚酯：开工率81.81%，春节检修致产量下滑，终端织造开工42.41%，订单天数6.70天，库存28.79天，行业去库存为主，订单不明朗。
- 苯乙烯：产能利用率69.28%，国内产量小幅下降，纯苯港口库存30.5万吨，苯乙烯港口库存10.06万吨，下游需求韧性。
