2025年9月百城二手房市场月报

研报总结

概要

百城二手房市场当前处于深度调整区间，核心特征为供需失衡、需求提振有限、流动性承压。挂牌量持续增长，供需失衡加剧；需求端找房热度整体下行，政策逐步托底；流动性方面挂牌时长显著增加，一线城市和三四线城市尤为突出；价格层面挂牌均价同比下跌，二线城市跌幅最大，一线城市抗跌性较强。

百城二手房挂牌量

• 总量：258.42万套，持续增长，供需失衡加剧。
• 结构：新一线城市（+11.67%）、三四线城市（+11.10%）增幅显著高于一线城市（+6.88%），城市间分化明显。
• 政策影响：公积金优化、购房补贴等政策刺激下，三四线城市受影响更明显。

百城二手房找房热度指数

• 整体：9月指数70.08，同比下跌，政策逐步托底但效果有限。
• 政策影响：上海、哈尔滨等城市受政策提振，跌幅相对温和。
• 城市分化：一线城市跌幅最小（-3.23%），二线城市跌幅最大（-4.38%），绍兴、常德等城市跌幅居前。

百城二手房挂牌时长

• 整体：9月95.12天，同比增加，流动性持续放缓。
• 城市分化：一线城市（105.16天）>三四线城市（99.89天）>新一线城市（91.26天）>二线城市（87.43天）。
• 政策影响：部分城市因政策推动（如泉州）挂牌时长回落。

百城二手房挂牌均价

• 整体：9月11905元/平方米，同比下跌8.03%，市场下行压力普遍。
• 城市分化：一线城市（-6.84%）抗跌性最强，二线城市（-9.10%）跌幅最大，三四线城市（-7.87%）均价最低。
• 政策影响：政策集中于稳交易量，对价格传导有限。

一线城市二手房价地图

• 北京、上海、广州、深圳四市房价及同比变化数据详见表格。

研究结论

• 市场深度调整，供需失衡问题突出，流动性承压。
• 政策效果有限，主要集中在稳交易量层面，价格传导滞后。
• 城市间分化显著，低能级城市需求不足问题更突出。