棉花、棉纱日报
2024年10月14日 研究员：王玺圳期货从业证号：F03118729投资咨询证号：Z0022817联系方式：:liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 棉花、棉纱日报 第一部分市场信息 第二部分市场消息及观点 【棉花市场消息】 1、金秋十月，呼图壁县86.9万亩棉花全面进入采收期。棉农们正抢抓晴好天气加紧采收，新棉采收工作有序推进，全县棉花机械化采收率达到100%。 2、内地库2025/26年度新棉现货报价暂稳；2025/26阿克苏手摘3130/30B/杂1.5内较多销售基差暂在CF01+1800上下，内地自提。 3、9月份纺织品服装出口额244.2亿美元，同比下降1.45%，其中，纺织品出口额119.67亿美元，同比增长6.41%；服装出口额124.53亿美元，同比下降7.97%。2025年1-9月份纺织品服装累计出口2216.86亿美元，同比下降0.33%，其中，纺织品出口1064.77亿美元，同比增长2.08%；服装出口1152.09亿美元，同比下降2.45%。 【交易逻辑】 节日期间随着新花逐渐进入收购，市场关注点逐渐向新棉开称转移。今年新疆棉产量较高且轧花厂收购积极性一般，市场未出现大范围抢收的情况，部分市场收购价格在6元/公斤附近。随着新花大量上市，预计盘面将有一定的卖套保压力。需求端市场旺季表现一般，目前来看下游需求虽然略有好转但好转幅度相对有限，因此预计今年旺季表现不会太亮眼。旺季需求预计对盘面的提振作用相对有限。 【交易策略】 1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡为主，郑棉预计震荡略偏弱走势。2、套利：观望。3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 【棉纱行业消息】 1、昨晚夜盘郑棉市场延续震荡偏弱态势，棉价继续承压，内地纺企理论现金流转亏为盈，新疆纺企利润增加。纯棉纱市场继续分化，新疆地区整体情况好于内地，开机率略有提升，库存微增，小单走货为主。总体纯棉纱价格处于焦灼态势，稳中有降，下游心态谨慎，信心不足。后续中美关系是否缓和会对外销需求的多少起关键影响。现货价格方面，山东地区紧密C32S现金含税价21400元/吨附近。 2、纯棉布市场需求不旺，成交氛围维持前期弱势，市场价格稳中偏弱，视量协商。据悉织厂定织品种 订单多以小单散单为主，常规品种坯布多是出货为主，但实际效果并不理想。织厂多对10月行情期待不高。 第三部分期权 波动率走势判断：今日棉花120日HV为8.4519，波动率较上一日略降，CF601-C-13400隐含波动率为9.3%，CF601-P-13000隐含波动率为10.9%，CF601-P-12400隐含波动率为13.9%。 权策略建议：今日郑棉主力合约持仓PCR为0.7661，主力合约的成交量PCR为0.8549，今日认购认沽成交量均有增加。 期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799