通信行业周报：全球AI算力共振，重视算力自主可控

通信 2025年10月12日 ——行业周报 蒋颖（分析师）jiangying@kysec.cn证书编号：S0790523120003 雷星宇（联系人）leixingyu@kysec.cn证书编号：S0790124040002 陈光毅（联系人）chenguangyi@kysec.cn证书编号：S0790124020006 投资评级：看好（维持）行业走势图 Sora2及Sora App发布，视频模型迎来GPT-3.5时刻 2025年9月30日，OpenAI发布Sora2视频及语音生成模型，迎来视频模型领域的GPT-3.5时刻，公司正在逐步掌握大参数视频模型的预训练和后训练。相比Sora1，Sora2可控性更强，能够遵循跨越多镜头的复杂指令，同时准确保持世界状态，遵循物理定律，在写实、电影感和动漫风格方面表现出色，并在生成视频的同时创建逼真的背景音乐、语音和音效。此外，Sora2还可将现实元素注入到Sora2生成的视频中呈现。Sora iOS app已在美国和加拿大地区初步推广，计划未来将扩展到更多国家，在Sora app中，用户能创作AI内容、对他人生成的AI内容进行二次创作、在可自定义的信息流里发现新视频。 数据来源：聚源 相关研究报告 《云栖大 会总结：阿里上调资本开支 ，2032年AIDC功 耗 将 增 长10倍，看好国产AI提速发展—行业周报》-2025.9.28 OpenAI DevDay2025开幕，ChatGPT或成为新时代“操作系统” 《英伟达拟投资OpenAI，利好光模块 、 液 冷 板 块—行 业 点 评 报 告 》-2025.9.23 10月7日，OpenAI DevDay 2025开幕，OpenAI CEO Altman发布GPT-5Pro、App SDK、AgentKit、ChatKit和Codex等工具及模型更新。截至发布会日期，OpenAI已有400万开发者，ChatGPT周活跃用户超8亿人，API每分钟处理超60亿tokens，持续为生态应用扩张奠定基础。公司在ChatGPT中推出App SDK，基于MCP构建，用户可获得完整的技术栈，可以连接数据、触发动作、渲染完全交互式的用户界面等，通过App SDK用户可让ChatGPT直接调用其他应用或软件完成任务，逐步成为AI时代的“操作系统”；推出AgentKit工具集，包括可视化Agent Builder、Connector Registry与ChatKit，支持企业快速部署智能体；推出ChatKit允许开发者在自己的App或网站里嵌入ChatGPT对话功能，可自定义UI、品牌风格与工作流。 《重视华为AI链、OCS、国产算力等AI板块—行业周报》-2025.9.21 AMD与OpenAI战略合作，算力基建持续注入确定性 10月6日，OpenAI表示与AMD达成一项战略合作，将部署6GW AMDGPU算力，使用AMD Instinct系列GPU为其下一代人工智能基础设施提供支持，随着算力部署规模的扩大和其他条件的满足，OpenAI可通过行权获得AMD约10%的股权。首批合作将从1 GW AMD Instinct MI450 GPU系列和机架式AI解决方案开始，预计将于2026年下半年启动部署，并将延伸至未来几代产品。 坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线 推荐标的：中兴通讯、中际旭创、英维克、新易盛、源杰科技、盛科通信、欧陆通、紫光股份、光环新网、奥飞数据、新意网集团、天孚通信、中天科技、亨通光电等。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 目录 1、周投资观点：全球AI算力共振，重视算力自主可控............................................................................................................31.1、Sora2及Sora App发布，视频模型迎来GPT-3.5时刻................................................................................................31.2、OpenAI DevDay2025开幕，ChatGPT或成为新时代“操作系统”...........................................................................31.3、AMD与OpenAI战略合作，算力基建持续注入确定性..............................................................................................31.4、DeepseekV3.2 Exp、豆包1.6 vision发布，国产算力发展加速..................................................................................31.5、投资建议..........................................................................................................................................................................41.6、市场回顾..........................................................................................................................................................................52、通信数据追踪.............................................................................................................................................................................62.1、5G：2025年8月底，我国5G基站总数达464.6万站................................................................................................62.1.1、5G基建：5G基站建设情况................................................................................................................................62.1.2、5G基建：三大运营商5G用户数.......................................................................................................................62.1.3、5G基建：国内手机及5G手机出货量...............................................................................................................72.2、运营商：创新业务发展强劲..........................................................................................................................................82.2.1、运营商：移动云、天翼云、联通云营收情况....................................................................................................82.2.2、运营商：中国移动、中国电信、中国联通ARPU值.......................................................................................93、风险提示...................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：5G基站持续建设，占比超三成（万站）...........................................................................................................................6图2：2025年8月，三大电信运营商及广电5G移动电话用户数达11.54亿户.......................................................................6图3：移动、电信、联通5G用户数持续增长（百万户）..........................................................................................................7图4：2025年6月，5G手机出货量环比有所下滑（万部）......................................................................................................7图5：2025年上半年移动云营收持续增长（亿元）....................................................................................................................8图6：2025年上半年天翼云营收持续增长（亿元）....................................................................................................................8图7：2025年上半年联通云营收稳健增长（亿元）....................................................................................................................9图8：2025年上半年中国移动ARPU值保持稳定（元/户/月）.................................................................................................9图9：2025年上半年中国电信ARPU值保持稳定（元/户/月）.................................................