中泰通信行业周报：AI算力/光模块获新催化，重视新型工业化机会

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本周沪深300上涨0.81%，创业板上涨0.53%，其中通信板块上涨2.74%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为0.36 %；同期沪深300成份股换手率为 2.65 %，板块整体活跃程度强于大盘。通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：精伦电子（37.54%）、光弘科技（29.11%）、*ST新海（24.14%）、天孚通信（21.17%）、天邑股份（20.67%）；跌幅居前五的公司分别是：武汉凡谷（-10.77%）、深桑达A（-6.72%）、 德生科技（-4.15%）、有方科技（-4.08%）、意华股份（-3.98%）。微软Copilot全面接入Win11，重视调整后的AI算力/光模块。AIGC推动数据流量高增长，800G+400G需求持续增加。国内AI算力需求以400G为主，三大运营商积极布局全光运力建设，开展400G建设和试运行。国内光模块交换机产业链成本与技术优势明显，市场份额持续提升，头部厂商率先推出400G/800G产品，后续有望按照客户节奏逐步起量。建议重点关注核心光模块芯片。