钢材&铁矿石日报2025年10月10日：市场情绪尚可，钢矿震荡企稳

钢材&铁矿石日报 市场情绪尚可，钢矿震荡企稳 核心观点 螺纹钢：主力期价冲高回落，录得0.52%日涨幅，量仓扩大。现阶段，螺纹供应收缩，而需求表现疲弱，供需双弱局面下基本面并无实质性改善，假期库存显著增加，钢价继续承压，相对利好则是成本支撑，预计走势延续低位震荡态势，关注节后需求恢复情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.37%日涨幅，量仓扩大。目前来看，热卷供应维持高位，而需求偏弱运行，基本面持续走弱，假期库存显著增加，热卷价格承压偏弱运行，且需谨防需求转弱引发产业矛盾激化，关注节后需求表现情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价震荡走高，录得1.02%日涨幅，量缩仓增。现阶段，节后商品情绪偏暖，且需求韧性尚可，给予矿价支撑，但矿石供应维持高位，基本面预期走弱，上行驱动也不强，多空因素博弈下预计矿价维持高位震荡运行态势，关注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）两部门：治理价格无序竞争，维护良好市场价格秩序 国家发展改革委、市场监管总局近日发布关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告，价格竞争是市场竞争的重要方式之一，但无序竞争会对行业发展、产品创新、质量安全等造成负面影响，不利于国民经济健康发展。为规范市场价格行为，维护良好市场价格秩序，助力高质量发展，现就有关事项公告如下。实行市场调节价的商品和服务，经营者应当按照《中华人民共和国价格法》规定，遵循公平、合法和诚实信用的原则，以生产经营成本和市场供求状况为基本依据，依法行使自主定价权，自觉维护市场价格秩序，共同营造公平竞争、有序竞争的市场环境。 （2）中指研究院：9月TOP100房企销售总额环比增长11.9% 在“中指市场形势及企业研究成果分享会”中，中指研究院研究主管陶淑茹说，9月，TOP100房企销售总额环比增长11.9%，部分房企销售表现较为强劲。1-9月，TOP100房企销售总额为26065.9亿元，降幅较1-8月收窄1.1个百分点，TOP100房企权益销售额为18060.4亿元，权益销售面积为9274.0万平方米。9月单月，TOP100房企销售总额环比增长11.9%，部分房企销售表现较为强劲。 （3）巴西对涉华平轧钢板作出第二次反倾销日落复审终裁 2025年9月30日，巴西外贸委员会管理执行委员会(GECEX)发布2025年第789号决议，对原产于中国、韩国、乌克兰和南非的经由控轧和热处理加工、宽度大于等于600毫米、厚度大于等于4.75毫米的常规或连续铸造低碳和低合金平轧厚钢卷板作出第二次反倾销日落复审肯定性终裁，裁定（1）继续对中国、韩国和乌克兰涉案产品征收为期5年的反倾销税，分别如下：中国为678.51美元/吨，韩国为135.84美元/吨，乌克兰为52.02美元/吨。 二现货市 数据来源：IFIND、WIND、MYSTEEL、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：假期螺纹钢供需两端均走弱，建筑钢厂生产偏弱，螺纹钢周产量环比降3.62万吨，供应收缩并降至相对低位，但旺季减产空间存疑，且库存偏高，利好效应不强。与此同时，假期因素扰动下螺纹需求表现偏弱，周度表需环比下降，且高频指标均位于近年来同期低位，而下游行业并无好转迹象，弱势需求仍将抑制钢价，关注节后需求表现情况。综上，螺纹供应收缩，而需求表现疲弱，供需双弱局面下基本面并无实质性改善，假期库存显著增加，钢价继续承压，相对利好则是成本支撑，预计走势延续低位震荡态势，关注节后需求恢复情况。 热轧卷板：供需格局持续走弱，板材钢厂生产弱稳，周产量环比降1.40万吨，但依旧处于年内高位，且库存偏高，供应压力相对偏大，继续承压钢价。与此同时，假期热卷需求表现偏弱，周度表需环比降33.64万吨，相对利好的是主要下游冷轧产量维持高位，给予热卷需求支撑，但需注意的冷轧产业矛盾未缓解，叠加外需改善有限，热卷需求存有隐忧。目前来看，热卷供应维持高位，而需求偏弱运行，基本面持续走弱，假期库存显著增加，热卷价格承压偏弱运行，且需谨防需求转弱引发产业矛盾激化，关注节后需求表现情况。 铁矿石：供需两端有所变化，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗维持高位，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗增减互现，整体变化不大，矿石需求表现尚可，但钢市产业矛盾不断累积，韧性料将趋弱，利好效应不强。与此同时，国内港口到货环比增加，而海外矿商发运有所回落，但两者均是年内高位，高矿价下海外矿商发运积极，叠加节后内矿供应恢复，矿石供应压力在增加。综上，节后商品情绪偏暖，且需求韧性尚可，给予矿价支撑，但矿石供应维持高位，基本面预期走弱，上行驱动也不强，多空因素博弈下预计矿价维持高位震荡运行态势，关注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。