钢材&铁矿石日报：市场情绪偏暖，钢矿震荡企稳

钢材&铁矿石日报 市场情绪偏暖，钢矿震荡企稳 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.37%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹供应显著回升，而需求表现弱稳，淡季螺纹基本面持续走弱，弱现实格局下钢价承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，且近期成本支撑显现，预期现实博弈下钢价将延续震荡运行态势，重点关注国内政策情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.19%日涨幅，量仓收缩。目前来看，热卷供需两端迎来变化，两者均高位回落，基本面变化不大，价格相对偏强运行，但热卷需求存隐忧，一旦走弱则高供应下供需矛盾将凸显，届时价格易承压下行，重点跟踪需求变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得1.44%日涨幅，量仓收缩。现阶段，市场情绪回暖，叠加人名币贬值支撑，前期深跌的矿价低位触顶回升，但考虑到矿石需求存触顶担忧，高供应、高库存局面下矿石基本面难现实质性改善，矿价易承压运行，多空因素博弈下预计矿价延续震荡企稳态势，重点关注成材端表现情况。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）6月我国重卡市场销售约7.4万辆，同比下降14% 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年6月份，我国重卡市场销售约7.4万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比5月份下降5%，比上年同期的8.65万辆下滑14%，减少了约1.2万辆。7.4万辆放在最近八年来看，仅高于2022年6月（5.51万辆），低于其他年份的6月份销量，可见货运市场景气度较低，整体终端需求疲软，尽管部分重卡车企季度末冲量，但仍未能实现同比持平。累计来看，2024年1-6月，我国重卡市场销售各类车型约50.7万辆，比上年同期上涨4%，净增加近2万辆，累计增速较1-5月进一步缩窄。 （2）5月中国集装箱产量同比增长217.3% 5月，我国集装箱产量2739万立方米，同比增长217.3%，出口量同比增长127.3%。1-5月，我国集装箱产量8887万立方米，同比增长142.3%，增幅较1-4月扩大9.2个百分点，出口量同比增长104.0%。 （3）唐山：争创钢铁产业绿色低碳发展先行区 大力推动钢铁行业绿色低碳发展。推进钢铁行业兼并重组，推动钢铁绿色转型，推广国家、省制造业先进绿色低碳工艺技术装备目录，开展能效对标达标改造。严控钢铁项目新增产能，严格执行产能置换相关政策，对在建钢铁项目能效水平低于行业能耗限额准入值的，按有关规定停工整改。持续优化钢铁企业布局，形成以首钢（京唐、迁钢）、唐钢两家大型钢铁集团为主导，沿海、迁安、滦州、遵化（迁西）4大片区为支撑，8家产能规模达到500万吨左右的地方大型钢铁联合企业为重点的“248”钢铁产业格局。全面实施沿海、迁安、滦州、遵化（迁西）四大钢铁产业片区的低碳提升路径，加快钢铁企业整合搬迁项目建设。。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局延续淡季走弱，库存再度增加，建筑钢厂生产积极，周产量环比增14.23万吨，迎来显著回升并刷新年内单周新高，且品种吨钢利润仍有，供应料将维持相对高位，压力有所增加。与此同时，螺纹需求表现弱稳，周度表需环比微增0.03万吨，相应的期价低位企稳刺激投机需求，高频每日成交有所放量，但两者增幅不大且依旧处于同期低位，淡季需求特征相对明显，且近期天气因素对需求扰动也较大，需求弱势格局难改，继续抑制钢价。综上，螺纹供应显著回升，而需求表现弱稳，淡季螺纹基本面持续走弱，弱现实格局下钢价承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，且近期成本支撑显现，预期现实博弈下钢价将延续震荡运行态势，重点关注国内政策情况。 热轧卷板：供需双高局面未变，板材钢厂生产平稳，热卷周产量环比增1.13万吨，供应再度回升且处于年内高位，考虑到品种吨钢利润尚可且后续存卷螺转产肯能，热卷供应压力依旧偏大。与此同时，热卷需求韧性依旧较好，周度表需环比增5.72万吨，维持年内、同期高位，但鉴于主要下游冷轧基本面并未好转，冷热价差延续收缩，一旦其转弱则易拖累热卷需求，相对利好则是出口需求强劲，但多为被动出口为主，利好效应不强。目前来看，热卷供需双高局面未变，强劲需求支撑价格相对偏强运行，但高供应下一旦需求走弱则其供需矛盾会凸显，届时价格易再度承压下行，重点跟踪需求表现情况。 铁矿石：供需两端有所变化，淡季钢厂生产弱稳，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双微降，依旧处于年内高位，给予矿价支撑，但鉴于钢市步入淡季，品种利润大幅收缩，叠加粗钢调控政策抑制，矿石需求存触顶走弱预期，利好效应有限。与此同时，国内港口矿石到货维持高位，而年末矿商冲量积极，海外矿商发运大幅增加并创下年内单周新高，按船期推算国内港口到货量将高位攀升，相应的国内矿山生产平稳，整体矿石供应延续积极态势。目前来看，市场情绪回暖，叠加人名币贬值支撑，前期深跌的矿价低位触顶回升，但考虑到矿石需求存触顶担忧，高供应、高库存局面下矿石基本面难现实质性改善，矿价易承压运行，多空因素博弈下预计矿价延续震荡企稳态势，重点关注成材端表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。