核心观点
- 螺纹钢：主力期价偏强运行，录得0.48%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹供需格局延续季节性弱势，库存持续累库，基本面矛盾在积累，钢价仍易承压。相对利好则是重大会议临近，国内政策利好预期开始发酵，预计钢价维持震荡运行态势，重点关注政策端情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.32%日涨幅，量仓收缩。目前来看，热卷需求逐步恢复，但供应同样高位攀升，供需双增局面下基本面并未好转，库存持续增加，热卷价格仍将承压运行。相对利好还是政策预期，预计热卷价格维持震荡运行态势，重点关注需求变化情况。
- 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得1.48%日涨幅，量缩仓增。现阶段，澳洲飓风引发矿石供应收缩，短期国内到货偏低，继续支撑矿价高位运行。但矿石估值相对偏高，且供应开始恢复，需求表现平稳，铁矿石基本面并无实质性改善，上行驱动也不强，预计矿价延续高位震荡运行态势，关注成材表现情况。
关键数据
- 房地产市场：1月70个大中城市房价，24城新房价格环比上涨，7城二手住宅环比上涨。
- 乘用车市场：2月1-16日，乘用车市场零售同比增长11%，新能源汽车市场零售同比增长79%。
- 铁路货运：1月全国铁路货运发送量4.23亿吨，同比增长17.5%。
- 钢材库存：螺纹钢库存持续累库，热轧卷板库存持续增加。
- 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存维持低位，钢厂铁矿石库存环比下降。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局延续季节性弱势，库存持续累库，基本面矛盾在积累，钢价仍易承压。政策利好预期发酵，预计钢价维持震荡运行态势。
- 热轧卷板：供需格局偏弱，库存持续增加，供应压力相对偏大，热卷价格仍将承压运行。需求逐步恢复，但出口需求有所走弱，预计热轧卷板价格维持震荡运行态势。
- 铁矿石：澳洲飓风引发矿石供应收缩，短期国内到货偏低，支撑矿价高位运行。但矿石估值相对偏高，供应开始恢复，需求表现平稳，预计矿价延续高位震荡运行态势。
