钢材&铁矿石日报：市场情绪回暖，钢矿震荡企稳

钢材&铁矿石日报 市场情绪回暖，钢矿震荡企稳 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得0.71%日涨幅，移仓换月中，量仓收缩。现阶段，供需双弱局面下基本面表现尚可，库存延续去化，但需求季节性走弱，现实格局依然偏弱，钢价继续承压，相对利好则是估值偏低，短期走势延续低位震荡运行态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.27%日涨幅，移仓换月中，量仓收缩。目前来看，热卷供应压力未退，而需求有所走弱，基本面表现偏弱，卷价继续承压，相对利好则是估值低位与成本支撑，预计后续延续震荡寻底态势，重点关注钢厂生产情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价触底回升，录得0.19%日跌幅，量增仓缩。现阶段，短期利多因素发酵支撑矿价震荡走高，但矿石需求走弱，且供应维持高位，矿市基本面并未改善，上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价延续高位震荡运行态势，关注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）中共中央政治局召开会议，中共中央总书记习近平主持会议 中共中央政治局11月28日召开会议，审议《关于二十届中央巡视省（自治区、直辖市）情况的综合报告》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，以习近平同志为核心的党中央高度重视巡视工作，部署开展二十届中央第五轮、第六轮巡视，完成对省区市的全覆盖。从巡视看，各省区市工作取得新的进展和成效，但也存在一些问题，必须从政治上高度重视，严肃认真解决。要动真碰硬抓好巡视整改，落实主体责任，强化日常监督，把巡视整改与学习贯彻党的二十届四中全会精神、谋划“十五五”时期经济社会发展结合起来，作为全面从严治党、净化政治生态、加强领导班子建设的重要抓手，以整改实效推动高质量发展。 （2）重庆：支持使用专项债券收回收购符合条件的存量闲置土地 重庆市人民政府印发《重庆市要素市场化配置综合改革试点行动方案》，其中提出，优化存量用地盘活机制。有序推进盘活存量商品房转为保障性住房改革。支持使用专项债券收回收购符合条件的存量闲置土地。探索短期利用盘活储备土地和已供存量建设用地，合理设置短期利用期限。开展工商业用地使用权续期试点，允许在法定最高出让年限内灵活选择续期时间。允许有条件的存量商业办公用地功能性质合理转换、置换。 （3）澳洲矿业公司Akora Resources提交采矿许可申请贝基索帕铁矿项目迈出关键一步 澳大利亚矿企Akora Resources日前宣布，已正式提交申请，将其全资拥有的贝基索帕铁矿项目（Bekisopa iron ore project）的勘探许可证转换为采矿许可证。此举是其迈向实际开采的关键一步。贝基索帕铁矿项目位于马达加斯加（Madagascar），拥有符合JORC标准的推断资源量达1.947亿吨，所生产的矿石杂质含量极低，能够生产铁品位高达68%以上的优质铁精矿。 二现货市 数据来源：IFIND、WIND、MYSTEEL、宝城期货金融研究所 三期货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端有所走弱，建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比降1.88万吨，供应小幅收缩，但短流程钢厂利润迎改善，减产持续性有待跟踪。与此同时，螺纹钢需求有所走弱，周度表需环比微降，而高频每日成交趋稳，两者依旧是近年来同期低位，而下游行业表现偏弱，需求料将季节性走弱，继而拖累钢价。总之，供需双弱局面下基本面表现尚可，库存延续去化，但需求季节性走弱，现实格局依然偏弱，钢价继续承压，相对利好则是估值偏低，短期走势延续低位震荡运行态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：供需格局偏弱运行，库存去化有限，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比增3.00万吨，供应高位攀升，且库存水平偏高，压力依然偏大。与此同时，热卷需求有所走弱，周度表需环比降4.20万吨，但整体仍处于相对高位，值得注意的下游冷轧行业矛盾未解，且外需改善有限，需求韧性易转弱。总之，热卷供应压力未退，而需求有所走弱，基本面表现偏弱，卷价继续承压，相对利好则是估值低位与成本支撑，预计后续延续震荡寻底态势，重点关注钢厂生产情况。 铁矿石：供需格局延续偏弱运行，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续下行，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，且钢厂盈利状况未改善，叠加限产扰动，矿石需求将延续走弱态势，易拖累矿价。与此同时，国内港口矿石到货大幅增加，海外矿商发运虽有所回落，但依旧位于年内高位，海外矿石供应积极，而内矿生产趋稳，矿石供应居高不下。总之，短期利多因素发酵支撑矿价震荡走高，但矿石需求走弱，且供应维持高位，矿市基本面并未改善，上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价延续高位震荡运行态势，关注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。