钢材&铁矿石日报：市场情绪回暖，钢矿震荡企稳

钢材&铁矿石日报 市场情绪回暖，钢矿震荡企稳 核心观点 螺纹钢：主力期价偏强震荡，录得0.40%日涨幅，量增仓缩。现阶段，螺纹钢供应收缩，而需求表现疲弱，基本面并未好转，淡季钢价承压，但成本尚有支撑，预计走势延续低位震荡，破局有待需求改善。 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得0.77%日涨幅，量增仓缩。目前来看，热卷供应再度回升，而需求韧性趋弱，基本面并无改善，卷价仍易承压，但成本尚有支撑，预计卷价仍将震荡寻底，关注需求表现。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得0.42%日涨幅，量仓扩大。现阶段，铁矿石需求弱稳运行，而供应维持高位，矿市基本面并未好转，矿价仍易承压，相对利好的是海运费坚挺，预计矿价低位震荡运行为主，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）央行等量续作6个月期买断式逆回购，流动性调控重在削峰填谷 8月14日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（185天）。鉴于8月有10000亿元6个月期买断式逆回购到期，本次操作实现等量续作，上月则加量续作5000亿元；8月3个月期买断式逆回购已加量续作2000亿元，因此8月两个期限品种买断式逆回购合计续作加量2000亿元，为连续两个月续作加量，加量规模较7月低5000亿元。 （2）奥维云网：9月空调排产量同比下降6.8% 奥维云网PSI监测数据显示，2026年9月空调内销排产同比下滑6.5%，相比8月降幅收窄，出口下滑7.1%，出口端尽管欧洲酷热天气带动阶段性需求，但分体式空调的渠道库存依旧偏高，短期难支撑强势增长。零售端持续承压跌幅收窄，奥维云网（AVC）推总数据显示，2026年7月空调大盘销量同比下滑9.8%，销额下滑17.8%。 （3）澳洲矿企AKORA优化Bekisopa铁矿供应链物流项目商业化再进一步 澳大利亚铁矿开发商AKORA Resources（ASX：AKO）宣布，其位于马达加斯加的Bekisopa铁矿项目物流优化工作取得重要进展，为一期年产200万吨直运铁矿石（DSO）项目商业化及首产目标进一步夯实基础。最新实地调查发现一条可替代的区域道路路线，目前正进一步评估，其有望将运输距离缩短约8%至10%，从而降低道路建设投资及运输运营成本。 二现货市场 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端均明显走弱，建材钢厂持续减产，螺纹钢周产量环比降10.51万吨，延续回落态势并降至相对低位，且吨钢利润仍未好转，供应端料将趋弱运行，给予钢价支撑。与此同时，螺纹钢需求季节性走弱，高频需求指标偏弱运行，继续位于近年来同期最低位，而下游行业未见改善，弱势需求短期难改，继续拖累钢价。总之，螺纹钢供应收缩，而需求表现疲弱，基本面并未好转，淡季钢价承压，但成本尚有支撑，预计走势延续低位震荡，破局有待需求改善。 热轧卷板：供需两端有所变化，板材钢厂有所复产，热卷周产量环比增9.03万吨，供应再度回升，且库存水平偏高，压力未见缓解，相对利好的是吨钢利润不佳，提升空间受限。与此同时，热卷需求趋稳，周度表需环比虽增18.16万吨，但存在在途资源扰动，且高频每日成交也未放量，利好效应存疑；考虑到终端需求并未好转，而外需表现也一般，热卷韧性趋弱。综上，热卷供应再度回升，而需求韧性趋弱，基本面并无改善，卷价仍易承压，但成本尚有支撑，预计卷价仍将震荡寻底，关注需求表现。 铁矿石：供需格局偏弱运行，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗变化不大，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗表现分化，幅度均有限，多因钢厂盈利状况不佳所致，考虑到淡季钢市矛盾未解，矿石需求延续趋弱运行，利好效应不强。与此同时，台风扰动下国内港口到货大幅下降，而矿商发运维持高位，按船期推算后续到货将回升，海外矿石供应表现积极，相应的内矿生产趋稳，整体矿石供应偏高。总之，铁矿石需求弱稳运行，而供应维持高位，矿市基本面并未好转，矿价仍易承压，相对利好的是海运费坚挺，预计矿价低位震荡运行为主，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。