传媒行业周报：Sora2惊艳，模型竞赛加剧，继续布局AI应用+游戏行业周报

传媒 2025年10月06日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 方光照（分析师）fangguangzhao@kysec.cn证书编号：S0790520030004Sora2惊艳发布，Deepseek/智谱/豆包/混元等新模型亮眼，继续布局AI应用 北京时间10月1日，OpenAI发布新版AI视频模型Sora2及基于Sora2的完全由AI生成视频构成的短视频平台Sora，并迅速火热出圈，上线仅3天便登顶美国App Store免费榜。对比Sora1，Sora2升级为音视频同步生成模型，支持现实、动漫等各种风格视频内容，且生成的内容更遵循物理规律和逻辑一致性，可控性更强，可将现实世界元素注入视频生成中。用户通过Sora能创作AI内容、对他人生成的AI内容进行二次创作，还能通过“客串”功能，经身份验证和捕捉形象，让自己或朋友进入Sora生成的环境中，实测效果惊艳，全球首个完全由Sora2生成的剧集《The Quack》也于10月4日上线。我们认为，Sora2标志AI视频生成模型出现重大跃迁，或助力拥有用户流量优势的头部短视频平台和创作者社区丰富视频创作内容供给，以及专业影视制作公司加快电影、剧集拍摄制作效率，提升其内容创意丰富度和产能。另外，针对潜在版权侵权风险，OpenAI CEOSam Altman表示将给予版权所有者更精细的控制权，让他们决定自己的角色能否及如何被Sora生成，并计划尝试商业化，与选择加入的版权方进行收入分成，对于拥有丰富版权IP储备的影视内容公司而言，Sora2或强化其版权优势，并拓展其版权商业化变现空间。此外，其他模型厂商纷纷发布重要更新，9月29日DeepSeek发布DeepSeek-V3.2-Exp模型，其引入了一种稀疏注意力机制，针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证，且API大幅降价；9月30日，智谱发布其最强代码Coding模型GLM-4.6（较GLM-4.5提升27%），在真实编程、长上下文处理、推理能力、信息搜索、写作能力与智能体应用等多方面全面提升，同日，字节豆包大模型1.6-vision正式发布，以自主调用工具完成视觉深度思考的差异化能力，更精准完成视觉理解任务，助力企业高效、低成本构建AI应用；10月5日，在LMArena竞技场发布的最新的文生图榜单中，腾讯混元图像3.0超越谷歌Nano Banana等，排名第1。国产大模型在视觉理解、图像生成、编程、推理等方面的升级迭代和亮眼表现，或继续助力多模态AI、Agent等AI应用加速商业化。我们建议继续全面布局AI应用，重点推荐汇量科技、快手、网易云音乐、盛天网络、值得买、引力传媒等，受益标的包括美图公司、荣信文化、易点天下、蓝色光标、世纪天鸿、水滴公司等。国庆期间新游表现回升，关注三季报及AI赋能，继续布局游戏板块 数据来源：聚源 相关研究报告 《加码布局游戏及AI应用—行业周报》-2025.9.28 《继续把握游戏、AI、内容创新投资机会—行业周报》-2025.9.21 《继续布局游戏及AI应用—行业周报》-2025.9.14 在运营推广活动和假期带动下，上市公司2025年新游国庆期间排名普遍回升，七麦数据显示，世纪华通《奔奔王国》10月1日以来iPhone游戏免费/畅销榜排名持续提升，10.5升至20/71，巨人网络《超自然行动组》排名回升趋势明显，10.3游戏免费/畅销榜排名分别升至7/9，吉比特《仗剑传说》10.3游戏畅销榜排名回升至28。新游排名和流水的回升或带来业绩增量，叠加三季报临近，Q3业绩或进一步验证游戏行业景气周期向上，Sora2等模型或持续赋能游戏开发提效和玩法创新，我们建议加码布局游戏，重点推荐心动公司、恺英网络、神州泰岳、巨人网络、吉比特、腾讯控股、网易、创梦天地等，受益标的包括网龙等。风险提示：新游公测时间推迟，游戏流水、AI应用商业化进展等低于预期。 目录 1、行业数据综述：《精灵序曲》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一；电影《志愿军：浴血和平》获得周票房冠军....................................................................................................................................................32、行业新闻综述：大模型持续迭代，消费支持政策加码.........................................................................................................92.1、AIGC：Sora 2视频生成效果亮眼，DeepSeek迭代大幅降低成本............................................................................92.2、游戏：《无尽冬日》《道友来挖宝》领跑9月微信小游戏畅销榜........................................................................102.3、影视/IP：消费支持政策加码，10月4日国庆档票房破11亿元...........................................................................103、公告总结：创梦天地募资以支持游戏运营推广...................................................................................................................114、板块行情综述：A股传媒板块2025年第40周表现居市场下游，互联网板块表现较好...............................................115、风险提示..................................................................................................................................................................................14 图表目录 图1：iOS游戏免费榜排名——《精灵序曲》为内地iOS游戏免费榜第一（2025.9.28-2025.10.4）（截至时间：2025.10.422：00）............................................................................................................................................................................................3图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS游戏畅销榜第一（2025.9.28-2025.10.4）（截至时间：2025.10.422：00）............................................................................................................................................................................................4图3：互联网板块周涨幅最大，营销板块表现较弱（9月29日-9月30日）.......................................................................12图4：相对传媒指数/沪深300，互联网板块获得最高超额收益（9月29日-9月30日）...................................................12表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名（2025.9.28-2025.10.4）（截至时间：2025.10.4 22：00）..........................4表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《粒粒的小人国》为本周预约热度榜第一（2025.9.28-2025.10.4）（截至时间：2025.10.4 22：00）...........................................................................................................................................................................6表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《粒粒的小人国》为本周预约热度榜第一（2025.9.28-2025.10.4）（截至时间：2025.10.4 22：00）...........................................................................................................................................................................7表4：新游戏公测时间表（2025.10.6-2025.10.12）（截至时间：2025.10.4 22：00）............................................................7表5：院线电影数据—《志愿军：浴血和平》为周票房第一（2025.9.28-2025.10.4）（截至时间：2025.10.4 22：00）..7表6：新影片上映时间表—《疯狂电脑城》关注度高（截至时间：2025.10.4 22：00）.......................................................8表7：网播剧数据—《许我耀眼》保持第一（2025.9.28-2025.10.4）（截至时间：2025.10.4 22：00）..............................8表8：网播综艺数据—《地球超新鲜》领先（2025.9.28-2025.10.4）（截至时间：2025.10.4 22：00）..............................8表9：A股传媒个股行情跟踪（取涨幅前十位和后十位）—横店影视涨幅第一，凯文教育周跌幅最大（9月29日-9月30日）（以2025年9月30日收盘价为准）..............................................................................................................................12表10：美股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—迅雷周涨幅最大，无忧英语周跌幅最大（9月29日-10月3日）（以2025年10月3日收盘价为准）..................................................................................................................................12表11：港股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—创梦天地周涨幅最大，凤凰卫