传媒行业周报：AI入口争夺再升级，继续布局AI应用及游戏

传媒 2026年01月25日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 方光照（分析师）fangguangzhao@kysec.cn证书编号：S0790520030004 腾讯元宝开启新春活动，分10亿红包，AI入口争夺升级，继续布局AI应用 1月25日，腾讯旗下AI平台元宝宣布，将在2月1日开启新春活动，诚邀用户来元宝App体验新玩法，分10亿现金红包，单用户最高可得万元，即日起打开元宝App，预约领红包，即可在2月1日获得额外10次抽奖机会。继字节跳动火山引擎此前宣布成为中央广播电视总台2026年春晚独家AI云合作伙伴，或推动旗下豆包大模型及App与春晚展开更多互动活动，以及阿里巴巴于1月15日宣布旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首次实现点外卖、买东西、订机票、订酒店等AI购物功能，并向所有用户开放测试之后，腾讯元宝的新春红包活动或标志着腾讯加入对C端AI应用超级入口的争夺，红包活动或推动元宝下载量及日活用户数大增，大模型厂商对于AI入口的争夺再升级。此外，1月21日，阿里千问引用Hugging Face数据显示，Qwen衍生模型数量突破20万，成为全球首个达成此目标的开源大模型，且Qwen系列模型下载量突破10亿次，平均每天被开发者们下载110万次，稳居全球开源大模型第1；同日，据《晚点LatePost》报道，快手旗下视频生成大模型可灵AI的MAU在2026年1月突破1200万，且其2025年收入预计达到1.4亿美元，远超其2025年初定下的6000万美元收入目标。我们认为，国内大模型厂商不断通过高频模型迭代升级、模型性价比优势及海外扩张，提升用户/收入规模，并借助全年最盛大节日“春节”的系列活动所带来的强社交裂变效应，加码争夺C端AI入口，后续国内用户规模增长及商业化或加速，从而打开围绕大模型广告/电商/娱乐/本地生活/教育等变现方式的产业链上下游成长空间，建议继续布局AI应用。（1）大模型/AI入口：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴、Minimax；（2）AI+广告营销：重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下等；（3）AI+电商：重点推荐值得买，受益标的包括微盟集团、光云科技等；（4）AI+音乐/社交：重点推荐网易云音乐，受益标的包括昆仑万维、盛天网络等；（5）AI+影视：重点推荐上海电影，受益标的包括华策影视、博纳影业等；（6）AI+教育：受益标的包括世纪天鸿等。 相关研究报告 《大模型厂商加速争夺AI入口，布局AI应用/游戏—行业周报》-2026.1.18《AI应用精彩纷呈，继续布局AI营销/社交/游戏—行业周报》-2026.1.11《游戏或为脑机接口/AI重要应用场景，建议继续布局—行业点评报告》-2026.1.5 游戏新春活动加密，关注AI玩法及新游/长青游戏表现，坚定布局游戏板块 1月23日，心动公司《心动小镇》手游国际服官宣下载量突破1000万，用户量持续超预期，或为后续流水爬升并超预期打下基础，其在steam平台的同时在线人数亦稳步提升，或进一步带来流水增量；同日，巨人网络《超自然行动组》启动周年庆活动后，1月24日在iPhone游戏免费/畅销榜排名最高分别升至第9/6，叠加寒假、春节假期，月流水或再创新高；三七互娱《RO仙境传说：世界之旅》海外更多地区及《生存33天》App端国服后续表现值得期待。我们建议继续布局供需共振、AI赋能、估值性价比突出的游戏板块，重点推荐心动公司、恺英网络、巨人网络、完美世界，受益标的包括三七互娱、金山软件、虎牙等。风险提示：AI应用用户量、收入、游戏流水等低于预期，新游上线推迟等。 目录 1、行业数据综述：《鹅鸭杀》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一；电影《重返寂静岭》获得周票房冠军....................................................................................................................................................................32、行业新闻综述：游戏、短剧等AI应用持续深化，AIGC日趋繁荣....................................................................................92.1、AIGC：AI工具高速发展，可灵月活破1200万，MiniMax迭代Agent；AIGC日趋繁荣，《超自然行动组》AI对局数累计超2500万，AI仿真人短剧收入单季度破7500万............................................................................................92.2、游戏：微信加速小游戏拓圈，《心动小镇》出海火热............................................................................................112.3、IP/影视：字节漫剧日耗峰值达3000万，泡泡玛特“电子木鱼”备受关注........................................................123、公告总结：中文在线深度合作可灵AI，神州泰岳布局机器人应用..................................................................................124、板块行情综述：A股传媒板块2026年第4周表现居市场上游，体育板块表现较好.....................................................145、风险提示..................................................................................................................................................................................17 图表目录 图1：iOS游戏免费榜排名——《鹅鸭杀》为内地iOS游戏免费榜第一（2026.1.18-2026.1.24）（截至时间：2026.1.24 22：00）....................................................................................................................................................................................................3图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS游戏畅销榜第一（2026.1.18-2026.1.24）（截至时间：2026.1.2422：00）............................................................................................................................................................................................4图3：体育板块周涨幅最大，游戏板块表现较弱（1月19日-1月23日）...........................................................................15图4：相对传媒指数/沪深300，体育板块获得最高超额收益（1月19日-1月23日）.......................................................15表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名（2026.1.18-2026.1.24）（截至时间：2026.1.24 22：00）..........................4表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《龙岛异兽起源》为本周预约热度榜第一（2026.1.18-2026.1.24）（截至时间：2026.1.24 22：00）...........................................................................................................................................................................6表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《龙岛异兽起源》为本周预约热度榜第一（2026.1.18-2026.1.24）（截至时间：2026.1.24 22：00）...........................................................................................................................................................................7表4：新游戏公测时间表（2026.1.26-2026.2.1）（截至时间：2026.1.24 22：00）................................................................7表5：院线电影数据—《重返寂静岭》为周票房第一（2026.1.18-2026.1.24）（截至时间：2026.1.24 22：00）..............7表6：新影片上映时间表—《闪灵》关注度高（截至时间：2026.1.24 22：00）...................................................................8表7：网播剧数据—《骄阳似我》第一（2026.1.17-2026.1.23）（截至时间：2026.1.24 22：00）......................................8表8：网播综艺数据—《现在就出发第3季》领先（2026.1.17-2026.1.23）（截至时间：2026.1.24 22：00）..................8表9：A股传媒个股行情跟踪（取涨幅前十位和后十位）—三五互联周涨幅第一，利欧股份周跌幅最大（1月19日-1月23日）（以2026年1月23日收盘价为准）.........................................................................................................................15表10：美股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—新氧周涨幅最大，36氪周跌幅最大（1月19日-1月23日）（以2026年1月23日收盘价为准）..........................................................................................................................................15表11：港股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—民生教育周涨幅最大，汇量科技周跌幅最大