核心观点与关键数据
- AI游戏领域进展：Anuttacon发布首款AI游戏《Whispers From The Star》PV并开启测试，游戏采用实时AI对话核心玩法；巨人网络《太空杀》首创基于DeepSeek的原生游戏玩法“内鬼挑战”并开启灰度测试，为业内首次将DeepSeek大模型能力深入应用到游戏玩法创新。
- 行业事件：GDC2025将于3月17-21日举行，微软、英伟达等巨头将展示AI技术融合成果；腾讯3月19日发布2024年第四季度财报，游戏业务及AI相关资本开支值得关注。
- 市场趋势：高性能DeepSeek模型开源及多模态模型能力提升，推动原生AI游戏加快落地；新游供给持续释放或带动游戏板块2025Q1迎来业绩拐点。
- 投资建议：继续布局“AI+游戏”，重点推荐心动公司、盛天网络等，受益标的包括巨人网络、掌趣科技等。
AI应用领域拓展
- 大模型及通用Agent：推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维。
- AI虚拟陪伴：推荐盛天网络、奥飞娱乐，受益标的包括汤姆猫。
- AI影视：推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视。
- AI教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、果麦文化。
- AI电商/广告：推荐值得买、引力传媒，受益标的包括蓝色光标。
- 算力+云：推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联。
育儿政策与消费需求
- 政策支持：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出加大生育养育保障力度及研究建立育儿补贴制度。
- 市场影响：育儿补贴等政策或拉动少儿图书、儿童玩具等消费需求，少儿类图书码洋占比达28.16%。
- 投资建议：积极关注少儿图书、儿童玩具消费，重点推荐奥飞娱乐，受益标的包括荣信文化、长江传媒。
风险提示
- AI应用商业化进展、游戏流水、少儿图书销量等低于预期。
行业数据与新闻综述
- 游戏数据：《和平精英》获内地iOS免费榜及畅销榜第一，《开放空间》为安卓预约榜第一。
- AI产业：DeepSeek用户达1.57亿，阿里Qwen月访问量5880万，硅基流动流量激增40倍。
- AI应用案例：阿里推出AI旗舰应用“新夸克”，百度上线AI社交App“月匣”，汇量科技Playturbo推出AI极速生图功能。
- 影视/IP合作：上海电影与即梦AI战略合作，元隆雅图与天旅集团合作开发文创产品。
- 板块行情：A股传媒板块2025年第11周上涨1.78%，广电板块表现最佳。
公告总结
- 吉视传媒2024年营收同比增长7.99%，归母净利润同比增长27.71%。
- 新媒股份2024年营收同比增长3.63%，归母净利润同比下降7.05%。
- 歌华有线2024年营收同比下降4.92%，归母净利润为负。
