方正中期贵金属日度策略：Precious Metal Futures Daily Report

摘要

国内贵金属期货日间继续上涨，沪金沪银均创历史新高。沪金主力合约上涨1.35%至866.52元/克，沪银主力合约上涨3.92%至10939元/千克。

重要资讯：

1. 美国经济数据：8月非农就业人口2.2万人，大幅不及预期；失业率升至4.3%；第二季度GDP修正后增长3.8%；核心PCE通胀升至2.6%。
2. 美联储政策：9月降息25BP至4%-4.25%目标区间。
3. 宏观经济：美国制造业持续收缩，PMI低于50；中国黄金储备连续10个月增持。

市场逻辑： 美国经济增速加快，但通胀顽固，市场对衰退预期下降。美联储开启降息周期，美债实际利率下行，利多贵金属。全球债务压力和美元信用下降，贵金属中长期上行逻辑清晰。美元指数预计下行，白银库存矛盾可能逐步显现，金银比高位，白银上涨弹性预计强于黄金。

交易策略： 建议逢低做多贵金属。沪银支撑区间10000-10500元/千克，压力区间11500-12000元/千克；沪金支撑区间850-860元/克，压力区间870-880元/克。期权策略：卖出近月轻度虚值金银看跌期权，或构建买入跨式策略做多波动率。

数据与图表：

• 国内贵金属价格创历史新高，外盘黄金和白银价格接近历史高点。
• 宏观数据显示美国经济复苏但通胀高企。
• 供需数据分析显示全球央行增持黄金，投资需求旺盛。
• 期权数据分析支持中长期贵金属上涨逻辑。

重要事项： 报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不保证信息准确性，不承担操作损失。