房地产行业周报（9.22-9.26）：新房成交持续回升，二手房市场加速回暖

新房成交持续回升，二手房市场加速回暖 投资要点 西 南证券研究院 分析师：李艾莼执业证号：S1250525070004电话：17396222897邮箱：liac@swsc.com.cn 43城新房成交面积同比+4%，环比+24.1%；14城二手房成交面积同比+20%，环比+11.4%。截至9/26，9月43城新房累计成交面积同比+4%，环比8月+24.1%，全年累计同比-12%。其中，一线城市9月成交同比+15%，环比+37.1%，全年累计同比-4.6%。二线城市9月成交同比+4.1%，环比+15.3%，全年累计同比-13.1%。三四线城市9月成交同比-10.2%，环比+38.3%，全年累计同比-17.7%。截至9/26，9月14城二手房累计成交面积同比+20%，环比8月同期+11.4%，全年累计同比+6.6%。 17城商品房库存面积环比持平，去化周期167.8周；100大中城市供应土地面积同比-3.8%，成交土地面积同比+36.6%。截至9/25，17个重点城市商品房库存面积18931.6万平方米，较上周（9/18）环比持平，去化周期167.8周。上周（9.15-9.21），供应土地2271.3万平方米，同比-3.8%；供应均价1284元/平方米，同比-37.3%；成交土地2430.7万平方米，同比+36.6%；土地成交金额501.7亿元，同比+122%。上周土地成交楼面价2064元，溢价率1%。 数据来源：聚源数据 政策方面，9月22日，金融监管总局局长李云泽在国新办发布会上透露，城市房地产融资协调机制“白名单”项目贷款已超7万亿元，支持近2000万套住房建设交付；央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上披露，为化解房地产风险，“十四五”期间，在金融支持房地产风险化解方面，优化调整首付比、房贷利率等多项政策，并降低存量房贷利率，每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元。 公司方面，云南城投（600239）拟公开挂牌转让中建穗丰置业有限公司70%股权，转让底价为32900万元。中华企业（600675）组成联合体成功竞得上海新枫安企业发展有限公司100%股权。大龙地产（600159）控股子公司大龙有限与城发公司达成初步意向，拟收购其持有的北京城竺房地产开发有限公司60%股权。 相 关研究 行业阶段性企稳，宽松政策有望持续释放，看好经营稳健的优质房企。建议关注：1）开发：华润置地（1109.HK）、龙湖集团（0960.HK）；2）商业：中国国贸（600007.SH）；3）物企：保利物业（6049.HK）、华润万象生活（1209.HK）、中海物业（2669.HK）、万物云（2602.HK）、新大正（002968.SZ）。 风险提示：销售恢复不及预期风险；政策效果不及预期风险；行业流动性风险。 目录 1行情回顾.........................................................................................................................................................................................................12基础数据.........................................................................................................................................................................................................23行业及公司动态............................................................................................................................................................................................43.1行业政策动态跟踪................................................................................................................................................................................43.2公司动态跟踪.........................................................................................................................................................................................54投资建议.........................................................................................................................................................................................................65风险提示.........................................................................................................................................................................................................6 图目录 图1：近一年申万地产板块相对沪深300走势........................................................................................................................................1图2：本周涨幅显著个股................................................................................................................................................................................1图3：本周跌幅显著个股................................................................................................................................................................................1图4：43城商品房成交面积（万方，MA7）...........................................................................................................................................2图5：14城二手房成交面积（万方，MA7）...........................................................................................................................................2图6：17城库存面积及去化周期.................................................................................................................................................................3图7：一线城市库存面积及去化周期..........................................................................................................................................................3图8：二线城市库存面积及去化周期..........................................................................................................................................................3图9：三四线城市库存面积及去化周期.....................................................................................................................................................3图10：100大中城市商品房土地供应面积及供应均价.........................................................................................................................4图11：100大中城市商品房土地成交面积与成交金额.........................................................................................................................4图12：100大中城市商品房成交土地楼面价及溢价率.........................................................................................................................4图13：100大中城市商品房成交土地各线城市溢价率.........................................................................................................................4 表目录 表1：重点关注公司盈利预测与评级..........................................................................................................................................................6 1行情回顾 本周（9.22-9.26），申万房地产板块下跌0.2%，跑输沪深300指数1.2pp（沪深300上涨1.1%）；交易额1777.6亿元，环比-13.4%。