摘要
豆油：主力期货价格下跌，主要受阿根廷豆类出口关税影响。基本面显示油脂库存偏高，南美大豆进口供应预期增加，市场对“强预期”信心不足。期价预计宽幅震荡，Y2601合约建议暂时观望，支撑位7950-8000元/吨，压力位8330-8350元/吨。
菜油：我国对加拿大油菜籽实施临时反倾销措施，预期国内采购减少。俄罗斯/迪拜菜油进口增加可弥补部分供应，加菜籽增产预期存在。国内菜油库存下降，加菜籽贸易政策不确定性仍存，关注中加交涉结果。轻仓低多，支撑9800-9810，压力10300-10333。
棕榈油：9月1-25日马棕产量环比降4.14%，但降幅收窄，季节性增产季时间窗口缩减。出口环比增加，需求表现尚可，印度排灯节前备货需求存在，欧盟进口需求可能好转。产地无累库压力，印尼或将提高生物柴油棕榈油掺混比例至B45。短期震荡，支撑8900-8910，压力9570-9590。
豆二、豆粕：主力期货价格宽幅震荡中下跌，阿根廷豆类出口关税影响为主。供应充足，预期反复，豆粕短线或在宽幅震荡中走强。进取型策略轻仓试多，稳健型策略观望，振幅加剧注意持仓风险。豆二主力合约支撑3500-3540，压力3730-3750；豆粕主力合约支撑2900-2910，压力3000-3050。
菜粕：加菜籽增产预期存在，产地报价承压。水产饲料消费转淡，豆菜粕现货价差低位，豆粕对菜粕消费挤占持续。加菜籽贸易政策不确定性仍存，关注中加交涉结果。国内菜粕有去库存预期。震荡对待，支撑2320-2330，压力2552-2572。
豆一：价格先抑后扬，东北地区早熟豆上市，蛋白减少但面积增长，预计大豆丰产。基层惜售情绪增加，国产豆供应递增。短线价格预计坚挺，上方空间不大。暂时观望为主。豆一11合约关注3980-4000区间压力位，支撑位3800-3830。
花生：新季种植面积增加，种植成本走低，上市区域逐步增多。期价对增产预期有所体现，河南局部单产不佳，期价进一步走低空间有限。关注压榨厂收购动态及双节备货情况。短期震荡。11合约支撑7500-7510，压力位8020-8162。
玉米、玉米淀粉：期价探底回升。外盘美联储降息预期、美玉米出口表现好、天气扰动及新季全球玉米微去库对期价构成支撑，但北半球丰产及美玉米累库预期未变，阿根廷取消谷物出口关税对CBOT玉米期价构成利空。国内市场围绕渠道库存偏低与新季上市节奏博弈，新疆高开高走、东北“霜冻”预报、河南“强降水”增加市场对短期节奏担忧，整体丰产预期制约反弹空间。操作建议空单谨慎持有。玉米11合约支撑2100-2120，压力2240-2250；期权建议卖出宽跨式组合或虚值看涨期权。玉米淀粉11合约支撑2400-2420，压力2580-2590；期权建议卖出宽跨式组合或虚值看涨期权。
生猪：现货价格偏弱震荡，猪价跌至养殖成本下方，猪粮比跌破6:1，养殖利润转差。“反内卷”限制产能下，近端出栏增加。农产品指数延续震荡回落，生猪期价创年度新低。周末生猪现货全国均价12.67元/公斤左右，环比跌0.03元/公斤。节前屠宰量环比反弹，同比处于高位，高于2023年同期，近端养殖户出栏积极，标猪供应宽松，7kg仔猪价格跌至出栏成本附近。期价上，农产品指数整体宽幅震荡，饲料板块集体调整，生猪期价当前对现货转为升水。11合约参考区间12600-13500点，谨慎投资者空近月多远月反套持有，激进投资者等跌至养殖成本下方逢低买入2601合约多头为主，中期逢养殖成本下方买入2605合约，同时卖出行权价在15000点以上深度虚值看涨期权降低抄底成本。
鸡蛋：现货价格稳中偏弱，中秋旺季结束，蛋价季节性回落，9月份旺季逐步兑现。10合约期价对现货跟涨较弱，鸡蛋指数延续底部震荡并创历史低位。10月份终端消费预计环比回落，备货需求减弱，养殖户深度亏损，淘鸡逐步增加，淘汰鸡价格同步回落，供需格局边际改善。周末全国现货价格3.60元/斤左右，环比跌0.05元/斤。蛋价相对低位，蛋鸡存栏历史高位，等待养殖户增加淘鸡带动产能去化。操作上，饲料养殖产业链近期未有明显止跌，商品市场整体情绪偏弱，激进投资者单边暂时逢低买入11月或12合约为主，投机交易谨慎追空，关注11-1月间逢低正套机会。
第一部分 板块策略推荐
一、行情研判
二、基差与期现策略
第二部分 重点数据跟踪表
一、油脂油料
（一）日度数据
（二）周度数据
二、饲料
第三部分 基本面跟踪图
一、养殖端（生猪、鸡蛋）
二、油脂油料
（一）棕榈油
（二）豆油
（三）花生
三、饲料端
（一）玉米
（二）玉米淀粉
（三）菜系
（四）豆粕
第四部分 饲料养殖油脂期权情况
第五部分 饲料养殖油脂仓单情况
重要事项
