贵金属周报：金价维持强势，警惕长假海外波动

贵金属周报 贵金属 金价维持强势，警惕长假海外波动 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 核心观点 上周金价冲高后呈现高位震荡态势，纽约金由3700美元上涨至3800美元，对应沪金主力期价由830元上涨至860元。短期，金价与美债收益率及美元指数同涨，这很可能是由于地缘局势导致。9月23日，美国总统特朗普在社交媒体上发文称，“俄罗斯在乌克兰漫无目的地作战”，并称俄罗斯是“纸老虎”。随后25日特朗普在和土耳其总统会晤时改口。但近期美国不断向俄罗斯施压一定程度上使金价上行加速。 作者声明 拉长时间看，自8月22日杰克逊霍尔会议后，金价呈上涨态势，随后突破二季度以来震荡区间，有加速上行之势。9月18日美联储议息会议前后市场出现回调，短期多头了结明显。随后金价再创新高，中长线上行趋势不变。国内即将进入国庆中秋小长假，注意海外波动风险。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1行情回顾....................................................................41.1周度走势................................................................41.2指标涨跌幅..............................................................42金价上行加速................................................................53其他指标追踪................................................................64结论........................................................................8 图表目录 图1美元指数联动.......................................................................................................................................................4图2数据一览................................................................................................................................................................4图3美元指数联动.......................................................................................................................................................5图4美债实际收益率联动.........................................................................................................................................5图5美股走势................................................................................................................................................................5图6波动率变化...........................................................................................................................................................5图7 CFTC周度持仓报告...........................................................................................................................................6图8全球主要黄金ETF持仓(吨).............................................................................................................................6图9纽约金银比值.......................................................................................................................................................7图10美债10-2年期利差走势...............................................................................................................................7 1行情回顾 1.1周度走势 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 1.2指标涨跌幅 2金价上行加速 上周金价冲高后呈现高位震荡态势，纽约金由3700美元上涨至3800美元，对应沪金主力期价由830元上涨至860元。短期，金价与美债收益率及美元指数同涨，这很可能是由于地缘局势加剧导致的市场避险需求升温。 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 上周美股高位回落，市场风险偏好有所回落，避险需求上升，利好金价。 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 3其他指标追踪 根据9月23日数据显示，较上周多头持仓变动6,030张，空头持仓变动5,691张，多头净持仓变动339张。该指标相较于黄金ETF来说，对贵金属价格走势的反应更为灵敏，但更新频率较低，时效性较差。 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 上周黄金ETF持仓量上升明显。 上周金银上涨明显，白银大幅上涨，金银比值加速下行。 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 上周10年期美债收益率反弹明显，10-2利差有所走阔。随着美联储降息开启，市场对美国经济预期有所好转。 4结论 上周金价冲高后呈现高位震荡态势，纽约金由3700美元上涨至3800美元，对应沪金主力期价由830元上涨至860元。短期，金价与美债收益率及美元指数同涨，这很可能是由于地缘局势导致。9月23日，美国总统特朗普在社 交 媒 体 上发 文 称 ，“俄 罗 斯 在 乌克 兰 漫 无目的 地 作 战 ”， 并 称 俄罗斯 是“纸老虎”。随后25日特朗普在和土耳其总统会晤时改口。但近期美国不断向俄罗斯施压一定程度上使金价上行加速。 拉长时间看，自8月22日杰克逊霍尔会议后，金价呈上涨态势，随后突破二季度以来震荡区间，有加速上行之势。9月18日美联储议息会议前后市场出现回调，短期多头了结明显。随后金价再创新高，中长线上行趋势不变。国内即将进入国庆中秋小长假，注意海外波动风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。