贵金属周报：金价连创新高 长假将至警惕回调风险

核心观点及策略

• 上周贵金属价格继续冲高，COMEX黄金期货主力合约一度冲高至2700美元/盎司上方，COMEX白银期货突破5月高点，国内金价也再创新高。
• 尽管美国经济数据整体向好，但降息周期进行中，以及中东地缘政治风险抬升，贵金属仍受支撑。美国8月PCE数据降温，金银价格有所回调。
• 多位美联储官员释放混杂信号但均证实将继续降息，市场预期11月降息50个基点的可能性略高于25个基点。
• 中东紧张局势升级，黎巴嫩真主党领导人纳斯鲁拉遭袭身亡震动中东。
• 当前金价对降息预期和地缘风险等利多因素已充分定价，需警惕高位回调风险。建议国庆长假期间前期多单离场，规避风险。
• 操作建议：暂时观望。
• 风险因素：美国9月非农就业数据超预期，美联储官员讲话偏鹰。

市场分析及展望

• 上周贵金属价格受降息预期和地缘政治风险推动连续第三周升势并创新高。
• 美联储官员释放降息信号，市场预期升温。中东局势升级加剧避险情绪。
• 国内国庆长假期间外盘波动可能加剧，建议规避风险。

重要数据信息

• 美国经济数据：二季度GDP终值3%超预期，核心PCE物价指数2.8%低于初值。
• 美国通胀：8月PCE物价指数同比增长2.2%，核心PCE年率2.7%，月率0.1%。
• 美国制造业PMI：9月制造业PMI降至47，服务业PMI初值为55.4。
• 美国就业数据：首次申请失业救济人数降至21.8万人。
• 欧元区数据：9月制造业PMI创年内新低，欧洲央行降息预期升温。

相关数据图表

• CFTC非商业性持仓变化
• 金价与美元走势图
• 美联储资产负债表规模图