通信行业周报2025年第39周：阿里发布128超节点AI服务器，英伟达拟向OpenAI投千亿美元

核心观点

• 阿里云发布全新一代磐久128超节点AI服务器，具备强大兼容性，单个机柜容纳128个AI计算芯片，功率密度达350kW，推理性能提升50%。
• 阿里云自研102.4T交换机、51.2T高超柜交换节点，并提出UPN网络系统，基于HighRadix以太网单层设计，支持最大512xPU系统。
• 中兴通讯展出单机支持64张GPU的超节点服务器，支持Scale-Up与Scale-Out双重扩展模式，并展示CPU和Switch芯片规划。
• 英伟达宣布投资OpenAI千亿美元，将部署至少10GW英伟达系统，是史上最大AI基础设施增量投入。

关键数据

• 阿里磐久128超节点AI服务器单机柜容纳128个AI计算芯片，功率密度达350kW，支持单芯片2000W高负载运行。
• 阿里UPN网络系统基于HighRadix以太网单层设计，支持最大512xPU系统（未来支持到1K及以上）。
• 英伟达将部署至少10GW英伟达系统，合计最高1000亿美元投资，首个1GW于2026年下半年上线。
• 通信业前8月收入累计完成11821亿元，同比增长0.8%，电信业务总量同比增长8.8%。

研究结论

• 全球CSP云厂AI军备竞赛加速，算力基础设施是主赛道，推荐关注光器件光模块、通信设备、液冷、端侧等领域。
• 三大运营商经营稳健，分红比例持续提升，建议长期持续配置。
• 2025年第40周重点推荐组合：中国移动、中际旭创、中兴通讯、广和通。
• 风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。